Affärsvärlden ger ett neutralt råd för noteringsaktuella W5 Solutions
W5 Solutions säljer produkter och lösningar till polisen och militären. Bolaget genomför nu en emission inför notering på First North. Pengarna skall främst användas till förvärv. Det skriver Affärsvärlden i en analys på torsdagen. Aktien ska noteras på First North den 17 december.
Tidningen hittar två varningsflaggor i erbjudandet inom ramen för sin granskning av nyintroduktioner. Den första flaggan handlar om hög emissionskostnad, emissionskostnaderna exklusive nyttjande av övertilldelningsoption uppgår enligt bolaget till 3,75 miljoner kronor, vilket motsvarar 10,7 procent av erbjudandet. Den andra flaggan handlar om tveksamma incitament där Redeye är både rådgivare och teckningsåtagare.
"W5 Solutions har uppvisat stark operativ utveckling sedan koncernen grundades och slogs ihop år 2018. Kundlistan med Försvarsmakten och Saab är en kvalitetsstämpel. Insynsägandet är cirka 29 procent. Å andra sidan har koncernens en kort finansiell historik. Bolagets finansiella mål om att omsätta en halv miljard 2025 känns väldigt aggressivt. Vill man ha exponering mot försvarsindustrin så tycker vi att både Saab och Invisio känns tryggare. Bolagen har en betydligt längre finansiell historik. Rådet för W5 Solutions blir neutral", skriver Affärsvärlden i sin slutsats.
