Carnegie ser begränsad uppsida i Instalco på kort sikt, sänker till behåll (köp)

Carnegie sänker rekommendationen för installationsbolaget Instalco till behåll från köp på grund av att man ser en begränsad uppsida på kort sikt. Det framgår av en analys.

Enligt analyshuset väntas Instalco operativt fortsätta att växa betydande i Norden men den starka prestation som man uppvisat återspeglas nu i värderingen. Det begränsar uppsidan i närtid.

Däremot höjs riktkursen till 465 kronor (410), med anledning av att vinstestimaten för 2021-2023 reviderats upp med 3-4 procent. De höjda estimaten är ett resultat av Instalcos nyligen genomförda förvärv och en något mer positiv hållning avseende bolagets marginaler på kort sikt och organiska tillväxt.

Instalco handlas på en ev/ebita för nästa år på 33 gånger, vilket är väl över jämförelsegruppens 28 gånger. Men enligt Carnegie går detta att motivera givet den snabbare tillväxten.

Carnegies sänkta rekommendation får effekt på Instalcos aktie som backar 8,5 procent på Stockholmsbörsen under onsdagen.