Nyhet

Green Landscaping: Cultivates the soil for a flourishing future - SEB

We initiate coverage of Green Landscaping, a leading provider within maintenance and landscaping of green areas and outdoor environments. Following a rapid expansion, Green has become the undisputed local market leader and is now turning its focus towards the broader Nordic market. We see ample room for Green to continue to leverage on its size, while maintaining local anchoring, which has proven to be key for success in the past.
A steadily growing underlying market
Driven by mega trends such as urbanization and increased environmental awareness, we believe that Green can deliver solid growth in a market characterized by stability and counter-cyclicality. Through increased spending in major metropolitan areas and support from recent acquisitions, we estimate a revenue CAGR of 7.1% between 2019 and 2022.

Local markets require an entrepreneurial spirit
As services are provided with a regional scope at most, adjusting to local preferences provides the basis for efficiency and satisfied customers willing to pay a premium. In order to maintain its local know-how and entrepreneurial spirit, Green operates a decentralized organization, while partly financing acquisitions through issuance of new shares. In our view, the local approach coupled with scale benefits within purchasing and group functions bodes well for future margin improvements. We see scope to lift the EBITA margin from 4.5% in 2019 to 7.4% in 2022, i.e. close to the target of 8%.

Mid-point DCF value of SEK 40 per share
Based on our forecasts, Green currently trades at 2022E EV/Sales of 0.7x, which is below peers considering the difference in margins. Through a DCF approach, we derive a fair share price range of SEK 34-46 per share with a mid-point value of SEK 40 (WACC of 7.6%, steady state EBIT margin of 7.4%).

https://research.sebgroup.com/pdf/GreenLandscapingIOC150920.pdf

Research feed

Tips – Börskollens nyhetsbrev och aktieapp!

Nyhetsbrev: Varje vecka handplockar vi de mest läsvärda av tusentals nyheter från våra flöden och varvar med exklusiva intervjuer och tävlingar. Starta gratis prenumeration!

Aktieapp: Skapa bolagsbevakningar för dina favoritbolag och få automatiska pushnotiser vid aktienyheter och bolagshändelser. Ladda ner vår gratis app!

Läses av andra just nu

Tips från oss på Börskollen

Här tipsar vi om tjänster som vi på Börskollen själva gillar. Texten nedan innehåller annonslänkar och investeringar är alltid förenade med risk.

Investera enkelt och billigt i aktier och fonder

Hos Avanza kan du kostnadsfritt öppna konto för att kunna handla aktier. Om du ska handla fonder tipsar vi om SAVR där du betalar 30-50% mindre i avgifter. Spana också in vår stora fondrobot-guide där vi jämför de sex mest populära aktörerna – och den vi valt att investera i.

Världsledande nätmäklare för trading

Om du vill kunna handla fler olika marknader eller är nyfiken på att prova på trading rekommenderar vi istället eToro, som erbjuder courtagefri aktiehandel och möjlighet till CopyTrading (se vårt test av eToro här) eller IG med sin prisbelönta tradingapp, handel i över 17 000 instrument och svensktalande support.

Ett tips är att öppna konto hos flera av aktörerna för att nyttja alla fördelarna och de låga avgifterna.

Analysera dina favoritaktier med marknadens bästa tjänster

För dig som är nyfiken på teknisk eller fundamental analys tipsar vi om analystjänsterna TradingView och Börsdata. Plattformarna går att använda helt gratis och är annars väldigt prisvärda om du vill ha fler funktioner. Vi skulle inte klara oss utan dessa fantastiska tjänster!

Mer från Finwire / Börskollen

Nyhetsbrev

Senaste nytt