Hanza: Kontraktstillverkare med lysande framtidsutsikter - Analysguiden
Börskollen - Aktier, fonder och ekonominyheter

Börskollen

För dig med koll på börsen

Nyhet

Hanza: Kontraktstillverkare med lysande framtidsutsikter - Analysguiden

Underliggande lönsamheten imponerar

Andra kvartalet blev dramatiskt på grund av den globala covid-19pandemin. Hanzas diversifierade kundbas medförde dock att bolagets underliggande omsättning, exklusive förvärvade Ritter, bara backade med cirka 10 procent. I våra ögon var det ett styrketecken att bolaget under så extraordinära omständigheter, och dessutom med begränsat utnyttjande av statliga stödåtgärder, ändå levererade en underliggande rörelsemarginal (ebita exkl. engångsposter) på 2,7 procent (4,0) under andra kvartalet. Engångsposterna för omstrukturering i Sverige, Estland och Tyskland som belastade kvartalet väntas ge positiva effekter på lönsamheten från fjärde kvartalet.

Långsiktiga utsikterna förbättrade

I halvårsrapporten talar vd Erik Stenfors om att antalet kunddialoger i spåren av pandemin ”ökat markant”. Det indikerar att Hanza går en mycket intressant framtid till mötes och att bolaget redan nästa år lär se ett ökat flöde av nya affärer. När konjunkturläget förbättras lär Hanzas lönsamhet stärkas med stöd av (1) normaliserade volymer, (2) genomförda omstruktureringar som biter samt (3) troliga nya affärer som lyfter kapacitetsutnyttjandet. Vi står fast vid att Hanzas justerade ebita-marginal sannolikt rör sig mot 5 procent redan 2021– 2022. Den underliggande trenden pekar tydligt i den riktningen.

Höjer prognos och riktkurs

I spåren av Hanzas under omständigheterna starka andra kvartal framstår våra tidigare prognoser för 2020 som för konservativa. Vi justerar upp det justerade ebita-resultatet till 65 Mkr (55), men osäkerheten är stor givet pandemin. Prognoserna för 2021 och 2022 lämnar vi oförändrade, men vi ser klar potential till uppjusteringar om Hanzas ökade kunddialoger på allvar börjar leda till nya affärer. Trots att Hanzas unika strategi med komplett regional tillverkning ger bolaget bättre lönsamhetsförutsättningar handlas bolaget med en stor rabatt mot andra kontraktstillverkare. Vår bild är att denna över tid kommer att försvinna i takt med att Hanzas lönsamhet lyfter. I det läget finns en signifikant uppsida i aktien som har potential att fördubblas på två-tre års sikt. Mer kortsiktigt justerar vi upp vår riktkurs till 17 kronor (16) mot bakgrund av Hanzas lägre nettoskuldsättning.

https://www.aktiespararna.se/sites/default/files/hanza_-_q2_2020_0.pdf

Research feed

Börskollens app – Högt betyg ⭐⭐⭐⭐⭐ och 250.000 nedladdningar

Ladda hem

Vårt nyhetsbrev – Utvalda börsnyheter och heta investeringscase varje vecka

Prenumerera

Nyheter om Hanza

Läses av andra just nu

Annons

Jämförelse: Så får du bästa räntan just nu!

Tabellen presenteras tillsammans med Compricer som jämför aktuella räntor för olika bindningstider. Klicka dig gärna vidare för att läsa mer.

Populära ekonominyheter

Om aktien Hanza

Mer från Finwire / Börskollen

Vinnare & Förlorare

Börskollen använder själva TradingView för analys – prova du med (affiliatelänk)Analysera aktier här

Nyhetsbrev

Senaste nytt

Företag

Börskollen Sverige AB

Sjösavägen 8

124 55 Bandhagen

Sverige

Org.nr: 559236-5141

[email protected]

Kontakta oss

VD & Ansvarig utgivare

Daniel Åstrand

Grundare & IT

Kristoffer Matsson

Disclaimer

Börskollen Sverige AB (”Börskollen”) är inte finansiella rådgivare, står inte under finansinspektionens tillsyn och ger inga råd till dig. Detta innebär att investeringsbeslut baserade på information som direkt eller indirekt härrörande från Börskollen eller personer med koppling till Börskollen, alltid fattas självständigt av investeraren. Börskollen frånsäger sig allt ansvar för eventuell förlust eller skada av vad slag det må vara som grundar sig på användandet av material härrörande från tjänsten Börskollen.


CFD-kontrakt

CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär stor risk för snabba förluster på grund av hävstången. 72% av alla icke-professionella kunder förlorar pengar på CFD-handel hos de här leverantörerna. Du bör tänka efter om du förstår hur CFD-kontrakt fungerar och om du har råd med den stora risken för att förlora dina pengar. Optioner och turbowarranter är komplexa finansiella instrument och du riskerar ditt kapital.

Copyright © 2024 Börskollen Sverige AB. All rights reserved.