Jefferies: Media Games and Invest flyger under radarn
Spelbolaget Media and Games Invest flyger under radarn, skriver investmentbanken Jefferies i en initieringsanalys. Rekommendationen är köp och riktkursen sätts till 5,90 euro, motsvarande cirka 60 kronor.
Investmentbanken pekar bland annat på en attraktiv affärsmodell, goda utsikter för intäkts- och kostnadssynergier, en stark M&A-pipeline och en värderingsrabatt mot jämförbara bolag.
"Vi ser underliggande fundamenta hos båda Media and Games Invests segment som attraktiva givet växande, återkommande men också diversifierade intäkter med god lönsamhet", skriver Jefferies.
Banken gillar den "aktiviststrategi" som tillämpas på förvärvssidan med en aktiv ägarroll, vilket sägs vara sällsynt i branschen. Det innebär även att MGI fiskar i ett annat vatten med mindre konkurrens om objekten.
Förvärvskomponenten reflekteras inte i estimaten men stödjs av bolagets "imponerande track-record" när det kommer till M&A och att integrera förvärven, såväl som en upplevt stark affärspipeline.
Jefferies gör även bedömningen att Media-segmentet står att gynnas från nya regler på iOS som försvårar för spelannonsering, givet mycket förstapartsdata.
"Med IDFA som träder i kraft och en ökad medvetenhet om integritetsskydd som begränsar användningen av tredjepartsdata för spårning så har förstapartsdata blivit en värdefull resurs för adtech-bolag och annonsörer", förklarar investmentbanken.
Spelbolaget stiger drygt 4 procent på den svenska börsen efter den nya köprekommendationen.
