Kepler inleder bevakning av investmentbolagstrio, två köprekar och en minska
Kepler Cheuvreux har inlett bevakning av investmentbolagen Investor, Kinnevik och Industrivärden.
För Investor ges rekommendationen köp med riktkursen 231 kronor. Det centrala temat i Keplers analys av Investor är att marknaden djupt undervärderar de onoterade tillgångarna som finns i Patricia Industries. Dessa står för 28 procent av alla Investor-tillgångar, men Kepler ser andelen kunna öka framåt.
”Patricia Industries har tio innehav som verkar på attraktiva tillväxtmarknader med gott om strukturaffärsmöjligheter (> 30 affärer slutförda under de senaste fem åren). Investors starka balansräkning (8 miljarder kronor i nettokassa efter SOBI-transaktion) och den starka kassaflödesgenereringen i Patricia Industries gör att investmentbolaget kan fortsätta att genomföra uppköp i snabb takt. Det innebär att Patricia Industries borde ta en allt större andel av Investors portfölj”, skriver analyshuset.
Även Kinnevik får en köprekommendation med riktkursen 340 kronor. Kinnevik gillas tack vare sin förmåga att skapa aktieägarvärde genom tillväxt av substansvärdet och dess onoterade portfölj (42 procent av tillgångar), som erbjuder en ”unik exponering” mot digitala företag inom en rad sektorer som inte kan replikeras någon annanstans.
För Industrivärdens del blir rekommendationen minska med riktkursen 249 kronor. Kepler gillar den underliggande portföljen men eftersom den består av enbart noterade tillgångar kan man söka direkt exponering mot bolagen, särskilt då rabatten idag är på låga 9 procent i Industrivärden.
