Litium: Improved long-term outlook - Introduce
Börskollen - Aktier, fonder och ekonominyheter

Börskollen

För dig med koll på börsen

Nyhet

Litium: Improved long-term outlook - Introduce

Solid ARR growth, cost control drives Q2’20
Litium reported Q2’20 ARR of SEK 47m, +22.4% y-o-y and 2.7pp above our estimate. Despite strong COVID-19 headwinds in terms of customers delaying investment decisions, which was somewhat counteracted by increased volumes through existing digital channels, Litium was able to maintain ARR growth in line with its new financial target of 20-40%. Litium signed new clients like Thunderful Group and NTM, contributing to ARR. The gross margin of 74.0% was 2.0pp stronger than our estimate, following a favourable mix. During the quarter, Litium displayed solid cost control, with opex growing 12% y-o-y to SEK 16m, a strong showing given the ARR growth. This ultimately yielded EBITDA of SEK -2m, +45.2% vs. ABGSCe, and EBIT of SEK -4m, +21.9% vs. ABGSCe.

Increased long-term demand, est. changes from small base
We make only minor ARR estimate changes (+2.3% ‘20e-‘22e), and our EBIT estimate changes, which appear large in percentage terms, are from a small base. In the mid- to long-term, however, we believe that demand for Litium’s products will rise following COVID-19, as customer behaviour changes push retailers to realise the importance of offering products through digital channels. We would also like to highlight the new global partnership with Columbus, which is an important step in facilitating Litium’s geographical expansion.

31.7% ARR CAGR ’19-‘22e, estimate 11.5% EBIT-m ‘22e
Following our estimate changes, our DCF scenario indicates a fair value range of SEK 10-25 (8-19) per share. We have lowered our DCF WACC from 13.0% to 11.8% based on a lower company-specific risk premium, as Litium is successfully diversifying its revenue base and COVID-19 has created long-term demand tailwinds. Further, by discounting our ’22 estimates by a WACC of 11.8% and applying the applicable peer group median multiples (with a 10% discount), we find a multiple-based fair value range of SEK 16-27 per share (10-22).

https://www.introduce.se/contentassets/7fd5b638cf75479a86aa0a4481fdea82/pdf/improved-long-term-outlook-for-litium.pdf

Research feed

Börskollens app – Högt betyg ⭐⭐⭐⭐⭐ och 250.000 nedladdningar

Ladda hem

Vårt nyhetsbrev – Utvalda börsnyheter och heta investeringscase varje vecka

Prenumerera

Läses av andra just nu

Annons

Jämförelse: Så får du bästa räntan just nu!

Tabellen presenteras tillsammans med Compricer som jämför aktuella räntor för olika bindningstider. Klicka dig gärna vidare för att läsa mer.

Populära ekonominyheter

Om aktien Columbus

Mer från Finwire / Börskollen

Vinnare & Förlorare

Börskollen använder själva TradingView för analys – prova du med (affiliatelänk)Analysera aktier här

Nyhetsbrev

Senaste nytt

Företag

Börskollen Sverige AB

Sjösavägen 8

124 55 Bandhagen

Sverige

Org.nr: 559236-5141

[email protected]

Kontakta oss

VD & Ansvarig utgivare

Daniel Åstrand

Grundare & IT

Kristoffer Matsson

Disclaimer

Börskollen Sverige AB (”Börskollen”) är inte finansiella rådgivare, står inte under finansinspektionens tillsyn och ger inga råd till dig. Detta innebär att investeringsbeslut baserade på information som direkt eller indirekt härrörande från Börskollen eller personer med koppling till Börskollen, alltid fattas självständigt av investeraren. Börskollen frånsäger sig allt ansvar för eventuell förlust eller skada av vad slag det må vara som grundar sig på användandet av material härrörande från tjänsten Börskollen.


CFD-kontrakt

CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär stor risk för snabba förluster på grund av hävstången. 72% av alla icke-professionella kunder förlorar pengar på CFD-handel hos de här leverantörerna. Du bör tänka efter om du förstår hur CFD-kontrakt fungerar och om du har råd med den stora risken för att förlora dina pengar. Optioner och turbowarranter är komplexa finansiella instrument och du riskerar ditt kapital.

Copyright © 2024 Börskollen Sverige AB. All rights reserved.