Sydbank upprepar behåll för SAS, 'prisförvirrade aktieinvesterare' ger stöd åt aktien på kort sikt
Sydbank upprepar rekommendationen behåll för SAS och betonar att en anpassning av affärsmodellen är ett måste om flygbolaget ska generera vinster i framtiden.
Denna rekommendation ges mot bakgrund av att SAS förluster under pandemin har varit mycket större än konkurrenternas sett till inkomstnivån före virusutbrottet.
Bäst har det gått för lågprisflygbolagen och denna grupp väntas även gynnas mest efter covid-19 sett till gällande trender kring resemönster. För SAS att hålla jämna steg skulle bolaget alltså behöva omvandla sig till ett lågprisflygbolag men enligt Sydbank är det svårt att se detta bli av.
Därför anser banken att det krävs ett fintänkande från SAS om hur att vinna över fritidsresenärer från lågprisflygbolagen. Till det ska bolaget jobba på att minska kostnaderna för att uppnå lönsamhet.
"Om SAS samtidigt kan finjustera produkten för affärsresenärer och få marknadsandelar kommer man att få bättre förutsättningar för ökade inkomster. Men det är en lång väg att gå och det kräver en uppgörelse med många av de bärande strukturer och processer i SAS organisationen idag - inte minst att få de anställdas uppbackning kring betydande förändringar (försämringar). Dessutom måste förändringarna ske snabbt - annars riskerar SAS att få slut på pengar igen", skriver Sydbank.
Slutsatsen blir att SAS-aktien är extremt dyr eftersom nuvarande börsvärdet är 2,5 gånger högre än före covid-19. Men euforin kring återöppningar kan leda "prisförvirrade aktieinvesterare" att kortsiktigt handla aktien frikopplat från verkligheten, varför behåll rekommenderas.
