Redeye Update: West International: Ny affär visar på konkurrenskraft

Wests Q2 rapport slog våra estimat på alla punkter. Störst överraskning var en väldigt hög bruttomarginal. West är fortsatt optimistiska till tillväxt för 2016, vilket indikerar en stark avslutning på året. Den annonserade affären med australiensiska Stargroup är såväl strategiskt som finansiellt en stor händelse för bolaget.

Stargroup valde West framför konkurrerande lösningar på grund av att deras tekniklösning ligger i framkant, detta visar på den starka teknikhöjd som vi ser i West. I våra prognoser har vi nu lagt in Stargroup ordern och samtidigt skjutit volymupptrappningen i andra regioner något framåt. Vårt motiverade värde i Base-case höjs till 6,9 (6,1) SEK per aktie.

Vi har även höjt Bear-case värdering, då vi anser att risken i bolaget fortsätter att minska.