Alcadon - Welcome addition of 6X International - Börskollen

Nyhet

Alcadon - Welcome addition of 6X International

Alcadon - Welcome addition of 6X International

Acquires established fiber & network company Adds attractive exposure and c. 40% to ‘21e EBIT New fair value range of SEK 25–60 Alcadon acquires 6X International On 7 January, Alcadon completed the acquisition of 6X International. It is a top three player in the Danish market that, similarly to Alcadon, is active in the market for fiber and network components. In its last FY, 6X had sales of SEK 178m with an EBITDA margin of 11%.

We expect 6X to add c. SEK 238m (45%) and SEK 21m (40%) to group sales and EBIT in ‘21e, respectively. The high growth compared to 6X’s FY 19/20 is driven by its recently launched German branch (with an annual run rate of c.

SEK 50m in H1‘20e) and strong underlying markets. We primarily see potential for revenue synergies through a broadened supplier base and cross selling of own products, which both companies offer. The purchase price of SEK 75m implies a valuation of 4.1x EBITDA, significantly below Alcadon’s valuation of 8.4x at the time, and value accretive for shareholders, as the incremental ROCE for ‘21e should reach 30%.

Increased exposure to growing markets While the Swedish market is patiently waiting for the next wave of fiber investments, 6X is offering exposure to the already growing Danish and German markets. We estimate that 6X could have annual organic growth of c. 15% (10% in Denmark, 30% in Germany), lifting group growth to 10% in ‘22e, from 7% previously.

Germany is particularly exciting given the long-term growth trajectory and market fragmentation. Currently, German fiber penetration is only at c. 4%, but is expected to increase to c.

34% in ‘26e, offering a 42% CAGR opportunity (see page 4-5). 10x EV/EBIT in ‘21e, on a 39% EBIT CAGR in ’19-‘22e Post-acquisition, Alcadon will go from a ND/EBITDA of 1.5x to 1.8x for ‘21e, leaving room for more M&A (able to increase EBIT by 50% assuming 3.5x ND/EBITDA in ‘21e). On improved prospects, Alcadon is trading at 10x ‘21e EV/EBIT, a 12% premium to its 2y average +1 FY....

Läs hela artikeln

Tips – Börskollens nyhetsbrev och aktieapp!

Nyhetsbrev: Varje vecka handplockar vi de mest läsvärda av tusentals nyheter från våra flöden och varvar med exklusiva intervjuer och tävlingar. Starta gratis prenumeration!

Aktieapp: Skapa bolagsbevakningar för dina favoritbolag och få automatiska pushnotiser vid aktienyheter och bolagshändelser. Ladda ner vår gratis app!

Nyheter om Alcadon Group

Tips från oss på Börskollen

Här tipsar vi om tjänster som vi på Börskollen själva använder och kan stå bakom. Därutöver rekommenderar vi också att du prenumererar på vårt nyhetsbrev samt laddar ner vår app (helt gratis). Texten nedan innehåller annonslänkar och investeringar är alltid förenade med risk.

Investera enkelt och billigt i aktier och fonder

Hos Avanza och Nordnet kan du kostnadsfritt öppna konto för att kunna handla aktier. För att investera i fonder så billigt som möjligt tycker vi dock att du ska spana in SAVR där du kan äga över 1 300 av de bästa fonderna och betala 30-50 % mindre i avgifter, varje år!

Ett tips är att öppna konto hos flera av dessa för att dra nytta av ett större totalbelopp med courtagefri handel och låga avgifter!

Sänk dina månadskostnader och öka din sparkvot

När det kommer till tråkiga utgifter som försäkringar kan vi verkligen rekommendera Hedvig. Vi jämförde direkt på deras site och sänkte vår egen kostnad för hemförsäkring med 2 436 kr per år, jämfört med det näst billigaste alternativet. Pengar som nu läggs på sparande istället.

Analysera dina favoritaktier med marknadens bästa tjänster

För dig som är nyfiken på teknisk eller fundamental analys tipsar vi om analystjänsterna TradingView och Börsdata. Plattformarna går att använda helt gratis och är annars väldigt prisvärda om du vill ha fler funktioner. Vi skulle inte klara oss utan dessa fantastiska tjänster!

Om aktien Alcadon Group

Mer från Introduce

Nyhetsbrev