Nyhet

Atvexa - Organic growth picks up

Company continues to deliver according to plan Uptick in organic growth behind upgrades DCF valuation range SEK 87-159 (83-152) Q2: Adj. EBIT beat of 48% on new seasonality & lower opex Atvexa reported ’20/’21 Q2 revenues of SEK 522m (460m), corresponding to y-o-y growth of 15.3% (+1% vs. ABGSCe).Organic growth was 7.2% (vs. ABGSCe at 4%) and the deviation towards our estimate was mainly attributed to good uptake in already established units.

Adj. EBIT was SEK 31m, which was clearly better than our assumed SEK 21m. The deviation was partly driven by higher utilisation, a slight change in seasonality where a higher proportion of compulsory schools drives a higher EBIT margin in Q1-Q3 and, lastly, temporarily lower opex from less need for temporary staff, fewer travel costs, postponed operational projects and some received state grants for sick leave.

In Germany, the uptake of new students has been limited as a result of the country’s stricter COVID-19 restrictions, and with the summer approaching, we think that headwind will continue into Q3. All in all, we think it was a solid Q2 report where the organic growth impressed. In addition, the balance sheet continues to strengthen, and the lease adj.

net debt is now SEK 74m. Margin target of 5% intact, we estimate 5.3% long-term We believe the adj. EBIT margin beat in Q2 will normalise slightly in H2 on the back of the new seasonality and that operational projects will be resumed once it is safe from a COVID-19 standpoint.

However, we do forecast an adj. EBIT excl. IFRS 16 of 5.5% in ’20e/’21e, coming down to 5.3% in ’22e/’23e (vs financial target of 5%).

Our sales estimates are lifted by higher assumed organic growth of 3%-2.5% for ’21e/’22e-‘22e/’23e. In total, it results in a 5% EPS increase long term. CEO resigns but no drama expected On the back of our estimate revisions, we increase our DCF valuation range to SEK 87-159 (83-152).

We would also like to highlight that the current CEO, Katarina Sj&#....

Artikeln i sin helhet  Denna källa tillämpar ofta läsvägg för sina artiklarLäs hela artikeln

Tips – Börskollens nyhetsbrev och aktieapp!

Nyhetsbrev: Varje vecka handplockar vi de mest läsvärda av tusentals nyheter från våra flöden och varvar med exklusiva intervjuer och tävlingar. Starta gratis prenumeration!

Aktieapp: Skapa bolagsbevakningar för dina favoritbolag och få automatiska pushnotiser vid aktienyheter och bolagshändelser. Ladda ner vår gratis app!

Nyheter om Atvexa

Läses av andra just nu

Tips från oss på Börskollen

Här tipsar vi om tjänster som vi på Börskollen själva gillar. Texten nedan innehåller annonslänkar och investeringar är alltid förenade med risk.

Investera enkelt och billigt i aktier och fonder

Hos Avanza kan du kostnadsfritt öppna konto för att kunna handla aktier. Om du ska handla fonder tipsar vi om SAVR där du betalar 30-50% mindre i avgifter. Spana också in vår stora fondrobot-guide där vi jämför de sex mest populära aktörerna – och den vi valt att investera i.

Världsledande nätmäklare för trading

Om du vill kunna handla fler olika marknader eller är nyfiken på att prova på trading rekommenderar vi istället eToro, som erbjuder courtagefri aktiehandel och möjlighet till CopyTrading (se vårt test av eToro här) eller IG med sin prisbelönta tradingapp, handel i över 17 000 instrument och svensktalande support.

Ett tips är att öppna konto hos flera av aktörerna för att nyttja alla fördelarna och de låga avgifterna.

Analysera dina favoritaktier med marknadens bästa tjänster

För dig som är nyfiken på teknisk eller fundamental analys tipsar vi om analystjänsterna TradingView och Börsdata. Plattformarna går att använda helt gratis och är annars väldigt prisvärda om du vill ha fler funktioner. Vi skulle inte klara oss utan dessa fantastiska tjänster!

Om aktien Atvexa

Mer från Introduce

Nyhetsbrev

Senaste nytt