Briox - Positioned for growth, but lacklustre Q4
Börskollen - Aktier, fonder och ekonominyheter

Börskollen

För dig med koll på börsen

Nyhet

Briox - Positioned for growth, but lacklustre Q4

Soft Q4 below our expectations We cut our ‘21-‘22e sales forecasts by 19-26% 56x-23x ‘21-‘23e EV/sales Sales +29% y-o-y, but -8% vs. ABGSCe Briox reported Q4 sales of SEK 1. 2m. This corresponded to y-o-y growth of 29%, but was a -8% miss vs.

our forecast of SEK 1. 3m. The primary explanation was a lower-than-expected number of sold licenses (-53 vs.

ABGSCe +550). The report stated that the growth rate is below management’s expectation, and that the pandemic has hurt new sales. EBIT was SEK -7.

2m (SEK -5. 9m in Q4’19). Although opex of SEK 38m (+5% y-o-y) was in line with our forecast, weaker sales combined with lower-than-expected capitalised development costs led to an EBIT miss of SEK 1.

4m (or 23%) vs. our forecast. Estimate changes We reduce our ’21-22e sales forecast by 19-26% after the report, mainly reflecting lowered assumptions for the number of licenses.

Our opex forecasts are relatively unchanged. Good foundation for growth, but execution needs to improve Briox has an attractive business model, with recurring software revenues that are generated with high incremental margins on the back of the firm’s accounting agencies upselling Briox’s solution to their customers. As of Q4, Briox had 182 connected agencies, which gives the firm a solid foundation for growth, in our view.

However, we think that its operational execution needs to improve going forward, both in order to drive sales and to reach FCF break-even. Encouragingly, CEO Johan Nordqvist should be starting to find his footing, given that he has been in the role for about six months. Cash at hand was SEK 2.

3m at the end of Q4, and we therefore do not rule out a capital injection in the near-term. On our new 2021-23 estimates, Briox’s share is trading at 56-23x EV/sales.

Artikeln i sin helhet
Denna källa har få eller inga artiklar bakom betalvägg
Läs hela artikeln

Börskollens app – Högt betyg ⭐⭐⭐⭐⭐ och 250.000 nedladdningar

Ladda hem

Vårt nyhetsbrev – Utvalda börsnyheter och heta investeringscase varje vecka

Prenumerera

Nyheter om Briox

Läses av andra just nu

Annons

Jämförelse: Så får du bästa räntan just nu!

Tabellen presenteras tillsammans med Compricer som jämför aktuella räntor för olika bindningstider. Klicka dig gärna vidare för att läsa mer.

Populära ekonominyheter

Om aktien Briox

Mer från Introduce

Vinnare & Förlorare

Börskollen använder själva TradingView för analys – prova du med (affiliatelänk)Analysera aktier här

Nyhetsbrev

Senaste nytt

Företag

Börskollen Sverige AB

Sjösavägen 8

124 55 Bandhagen

Sverige

Org.nr: 559236-5141

[email protected]

Kontakta oss

VD & Ansvarig utgivare

Daniel Åstrand

Grundare & IT

Kristoffer Matsson

Disclaimer

Börskollen Sverige AB (”Börskollen”) är inte finansiella rådgivare, står inte under finansinspektionens tillsyn och ger inga råd till dig. Detta innebär att investeringsbeslut baserade på information som direkt eller indirekt härrörande från Börskollen eller personer med koppling till Börskollen, alltid fattas självständigt av investeraren. Börskollen frånsäger sig allt ansvar för eventuell förlust eller skada av vad slag det må vara som grundar sig på användandet av material härrörande från tjänsten Börskollen.


CFD-kontrakt

CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär stor risk för snabba förluster på grund av hävstången. 72% av alla icke-professionella kunder förlorar pengar på CFD-handel hos de här leverantörerna. Du bör tänka efter om du förstår hur CFD-kontrakt fungerar och om du har råd med den stora risken för att förlora dina pengar. Optioner och turbowarranter är komplexa finansiella instrument och du riskerar ditt kapital.

Copyright © 2024 Börskollen Sverige AB. All rights reserved.