Nyhet

DistIT - Margins continue to be a highlight

EBIT 23% better than ABGSCe EBIT down 4-1% ’21e-’23e Trading at 9.7x EV/EBIT ’21e and 8% FCF yield Solid margins in Aurora Deltaco Sales of SEK 550m (-3% y-o-y) was a slight disappointment, but profitability was once again better than we expected, despite a business model with significant operational leverage. The most notable deviation was from Septon, which came in 22% below ABGSCe, mainly because we underestimated the effects of restrictions. DistIT also cancelled some low-margin contracts, which has a negative effect on sales but less on EBIT. Reported EBIT of SEK 13.4m was up 43% y-o-y and 23% better than ABGSCe, however, for a margin of 2.4% (1.7%).

This was mainly due to strength in Aurora Deltaco, which delivered an EBIT margin of 4.5% (ABGSCe 1.8%). FCF was not as impressive as we expected at SEK -27m (SEK 47m Q1’20), with the build-up of working capital having a negative effect of c. SEK 18m.

Given the current supply chain turmoil and increasing input costs, we see consider a solid inventory position as a positive. Restrictions will continue to hamper results Restrictions continue to hamper retail and event activity into Q2, more significantly than we expected, leading us to lower our expectations for ’21e sales and EBIT by 4%. Septon should continue to see the most negative impact, with its exposure to public events.

However, we expect continued solid momentum for EMW in ’21e, which we see growing c. 20% and supporting a margin expansion. We expect DistIT to be able to transfer potential input and logistics cost increases to its customers, although with a slight risk of a negative short-term impact on margins.

All in all, we forecast FY’21 growth of c. 5%, with EBIT growing by 34%. Trading 13% below its long-term average valuation On our estimates, the share is trading at a ’21e EV/EBIT of 9.7x, c.

13% below its 5Y historical average of 11.2x, and offering 8% FCF yield ’21e and a 22% EBIT CAGR ’20-’23e..

Artikeln i sin helhet  Denna källa tillämpar ofta läsvägg för sina artiklarLäs hela artikeln

Tips – Börskollens nyhetsbrev och aktieapp!

Nyhetsbrev: Varje vecka handplockar vi de mest läsvärda av tusentals nyheter från våra flöden och varvar med exklusiva intervjuer och tävlingar. Starta gratis prenumeration!

Aktieapp: Skapa bolagsbevakningar för dina favoritbolag och få automatiska pushnotiser vid aktienyheter och bolagshändelser. Ladda ner vår gratis app!

Nyheter om DistIT

Läses av andra just nu

Tips från oss på Börskollen

Här tipsar vi om tjänster som vi på Börskollen själva gillar. Texten nedan innehåller annonslänkar och investeringar är alltid förenade med risk.

Investera enkelt och billigt i aktier och fonder

Hos Avanza kan du kostnadsfritt öppna konto för att kunna handla aktier. Om du ska handla fonder tipsar vi om SAVR där du betalar 30-50% mindre i avgifter. Spana också in vår stora fondrobot-guide där vi jämför de sex mest populära aktörerna – och den vi valt att investera i.

Världsledande nätmäklare för trading

Om du vill kunna handla fler olika marknader eller är nyfiken på att prova på trading rekommenderar vi istället eToro, som erbjuder courtagefri aktiehandel och möjlighet till CopyTrading (se vårt test av eToro här) eller IG med sin prisbelönta tradingapp, handel i över 17 000 instrument och svensktalande support.

Ett tips är att öppna konto hos flera av aktörerna för att nyttja alla fördelarna och de låga avgifterna.

Analysera dina favoritaktier med marknadens bästa tjänster

För dig som är nyfiken på teknisk eller fundamental analys tipsar vi om analystjänsterna TradingView och Börsdata. Plattformarna går att använda helt gratis och är annars väldigt prisvärda om du vill ha fler funktioner. Vi skulle inte klara oss utan dessa fantastiska tjänster!

Om aktien DistIT

Mer från Introduce

Nyhetsbrev

Senaste nytt