Ferronordic - Pent-up CE demand to materialise in Q1
Börskollen - Aktier, fonder och ekonominyheter

Börskollen

För dig med koll på börsen

Nyhet

Ferronordic - Pent-up CE demand to materialise in Q1

Q1 report due on Wednesday 12 May, 07:30 CET We raise EBIT by 5% for ’21e and by 2% for ’22e-’23e ~7x ’21e EV/EBIT, 8-13% lease adj. FCF yield ’21-’23e Q1’21 expectations – strong equipment sales, but neg. FX We expect Q1 sales of SEK 1,234m, up 10% y-o-y (28% organic, -18% FX, 1% M&A). Sales growth continues to be hampered by a weak ruble, although the increasing share of sales from Germany comes with exposure to the more stable euro.

According to market data (AEB), the number of new CE units sold in Russia was strong during Q1’21, increasing by 26% y-o-y (+1% in Q4’20), with the strong market growth mainly helped by catch-up demand from the pandemic materialising during Q1, but also by pre-purchasing of machines due to the proposed increase to the scrapping fee in Russia. We expect Ferronordic’s units sold to increase by 32% y-o-y in Russia/CIS in Q1, due to the company’s history of above-market growth. We expect group EBIT of SEK 79m for a margin of 6.

4% (4. 6%), helped by the higher volumes but somewhat held back by the continued ramp-up costs in contracting services projects and the negative contribution of SEK -13m from Germany. ’21-’23e EBIT up by 2-5%; impact from CE volumes & M&A We raise sales estimates by 3% for ’21 and 2% for ’22-’23, with newly announced acquisitions in Germany expected to add 2% to group sales in ’21e and 1% in ’22-’23e.

Furthermore, we expect a 3% increase in equipment sales in ’21 and 2% in ’22-’22 from higher CE volumes in Russia/CIS, offset by 1% lower AM sales for ’21-’23e, as we expect new unit sales to remove some of the maintenence demand. Group EBIT estimates are raised by 5% for ’21 and 2% for ’22-’23e as a result of our sales revisions, with Germany reaching positive full-year EBIT in ’22e. Trading at ~7x ’21e EV/EBIT, 8-13% lease adj.

FCF yield The Q1 market growth in Russia showed promising signs of a recovery, but the potential scrapping fee increase on CE in Russia could negatively impact future market vol.

Artikeln i sin helhet
Denna källa har få eller inga artiklar bakom betalvägg
Läs hela artikeln

Börskollens app – Högt betyg ⭐⭐⭐⭐⭐ och 250.000 nedladdningar

Ladda hem

Vårt nyhetsbrev – Utvalda börsnyheter och heta investeringscase varje vecka

Prenumerera

Nyheter om Ferronordic

Läses av andra just nu

Annons

Jämförelse: Så får du bästa räntan just nu!

Tabellen presenteras tillsammans med Compricer som jämför aktuella räntor för olika bindningstider. Klicka dig gärna vidare för att läsa mer.

Populära ekonominyheter

Om aktien Ferronordic

Mer från Introduce

Vinnare & Förlorare

Börskollen använder själva TradingView för analys – prova du med (affiliatelänk)Analysera aktier här

Nyhetsbrev

Senaste nytt

Företag

Börskollen Sverige AB

Sjösavägen 8

124 55 Bandhagen

Sverige

Org.nr: 559236-5141

[email protected]

Kontakta oss

VD & Ansvarig utgivare

Daniel Åstrand

Grundare & IT

Kristoffer Matsson

Disclaimer

Börskollen Sverige AB (”Börskollen”) är inte finansiella rådgivare, står inte under finansinspektionens tillsyn och ger inga råd till dig. Detta innebär att investeringsbeslut baserade på information som direkt eller indirekt härrörande från Börskollen eller personer med koppling till Börskollen, alltid fattas självständigt av investeraren. Börskollen frånsäger sig allt ansvar för eventuell förlust eller skada av vad slag det må vara som grundar sig på användandet av material härrörande från tjänsten Börskollen.


CFD-kontrakt

CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär stor risk för snabba förluster på grund av hävstången. 72% av alla icke-professionella kunder förlorar pengar på CFD-handel hos de här leverantörerna. Du bör tänka efter om du förstår hur CFD-kontrakt fungerar och om du har råd med den stora risken för att förlora dina pengar. Optioner och turbowarranter är komplexa finansiella instrument och du riskerar ditt kapital.

Copyright © 2024 Börskollen Sverige AB. All rights reserved.