Nyhet

Generic - Exceptional start to the year

47% sales growth y-o-y in Q1 Sales on another level, positive revisions ‘22e EV/EBIT of 23.6x, div yield of 2.7% Q1: Well above expectations on both growth and margins Generic reported stellar Q1 numbers with net sales of SEK 26.9m (SEK 22.3m), corresponding to y-o-y growth of 47%. That was 20% above ABGSCe at SEK 22.3m (22% y-o-y growth). There is only one explanation to the deviation and that is that the customer agreements signed during H2’20 were with significantly larger customers than what Generic has managed before, leading to higher messaging volumes. As a consequence, the gross margin declined as the proportion of fixed fees declined.

In Q1, the gross margin was 48.3% (54.9%), we had forecast 52%. Despite the lower gross margin, the EBIT margin of 21.2% (14.6%) was higher than we expected. The y-o-y margin improvement was driven by higher sales and an opex fall of 1.7% y-o-y, resulting in an EBIT of SEK 5.7m (up 112% y-o-y).

Low churn means deviations can often be extrapolated As Generic pursues a CPaaS business model, where we assume a low churn, sales have followed a seasonal pattern and increased as new customers are added. We think Generic has reached a new sales level following the Q1 report and make substantial upgrades to our current estimates with sales up ~15% and EBIT up 24-17% for ‘21e-‘23e. The profitability in Q1 surprised us positively, however, we do believe Generic needs to add additional employees at some point in order to continue its growth journey.

Therefore, we think that the y-o-y opex decline in Q1 is temporary. The higher sales estimates come with lower gross margins, but also lead to scalability on our opex forecasts, which is why we increase our long-term EBIT margin to 19.4% (18.9%). More to look forward to in Q2 Going into Q2, we are excited to see what the deal with the Swedish Social Insurance Agency will bring as it was only operational for the later stages of Q1.

On our revised estimates, Generic is trading at a ’2....

Artikeln i sin helhet  Denna källa tillämpar ofta läsvägg för sina artiklarLäs hela artikeln

Tips – Börskollens nyhetsbrev och aktieapp!

Nyhetsbrev: Varje vecka handplockar vi de mest läsvärda av tusentals nyheter från våra flöden och varvar med exklusiva intervjuer och tävlingar. Starta gratis prenumeration!

Aktieapp: Skapa bolagsbevakningar för dina favoritbolag och få automatiska pushnotiser vid aktienyheter och bolagshändelser. Ladda ner vår gratis app!

Nyheter om Generic Sweden

Läses av andra just nu

Tips från oss på Börskollen

Här tipsar vi om tjänster som vi på Börskollen själva gillar. Texten nedan innehåller annonslänkar och investeringar är alltid förenade med risk.

Investera enkelt och billigt i aktier och fonder

Hos Avanza kan du kostnadsfritt öppna konto för att kunna handla aktier. Om du ska handla fonder tipsar vi om SAVR där du betalar 30-50% mindre i avgifter. Spana också in vår stora fondrobot-guide där vi jämför de sex mest populära aktörerna – och den vi valt att investera i.

Världsledande nätmäklare för trading

Om du vill kunna handla fler olika marknader eller är nyfiken på att prova på trading rekommenderar vi istället eToro, som erbjuder courtagefri aktiehandel och möjlighet till CopyTrading (se vårt test av eToro här) eller IG med sin prisbelönta tradingapp, handel i över 17 000 instrument och svensktalande support.

Ett tips är att öppna konto hos flera av aktörerna för att nyttja alla fördelarna och de låga avgifterna.

Analysera dina favoritaktier med marknadens bästa tjänster

För dig som är nyfiken på teknisk eller fundamental analys tipsar vi om analystjänsterna TradingView och Börsdata. Plattformarna går att använda helt gratis och är annars väldigt prisvärda om du vill ha fler funktioner. Vi skulle inte klara oss utan dessa fantastiska tjänster!

Om aktien Generic Sweden

Mer från Introduce

Nyhetsbrev

Senaste nytt