Midsona - Strong bounce-back from Q3
Börskollen - Aktier, fonder och ekonominyheter

Börskollen

För dig med koll på börsen

Nyhet

Midsona - Strong bounce-back from Q3

Q4 report better than expected Q3 de-stockings were a one-off Estimates up 1% for ’21e-‘22e Q4 details Sales came in at SEK 1,083m (ABGSCe 995m), EBITDA at SEK 114m (ABGSCe 103m) and adj. EBIT at SEK 74m (ABGSCe 64m). The strong growth is primarily explained by the acquisition of System Frugt, with a SEK 203m sales contribution, driven by both strong underlying demand and seasonality. Organic sales growth was 10.

4% (ABGSCe 4%). M&A contribution was 24. 7%, and FX was -3.

8%. As a result of a different cost structure within System Frugt, gross margins fell to 27. 6% (ABGSCe 28.

9%). Strong operational leverage, however, led to adj. EBITDA and EBIT margins of 10.

5% and 6. 8% (ABGSCe 10. 3% and 6.

4%). Strong report across the board Midsona’s Q4 report was stronger than expected, driven by strong underlying demand, which we assume was partly due to new lockdowns. The report was also a sign that the Q3 slow-down was a one-off.

The company experienced stellar traction from its store rollout around Europe. Furthere, as Alimentation Santé growth is now counted as organic growth, we suspect this has further spurred organic growth. On the back of the beat, but offset somewhat by recent FX movements, we raise our 2021-2022e sales estimates by 2%.

Looking at EBIT, we make positive adjustments of c. 1% for ‘21e-‘22e. On our updated estimates, the Midsona share is trading at a ’21-22e EV/EBITA of19x-16x, in line with larger food brand peers.

Leaving record 2020 behind & looking forward in plant-based Midsona leaves a record year behind in 2020. The comps on hoardings and the stay-at-home trend are likely to be tough in 2021. However, momentum has picked up in Q4, which seems set to continue in to 2021.

Furthermore, during the fourth quarter, Midsona announced significant investment plans (~SEK 45m) within plant-based food. We think this is smart. Given the underlying market growth, it is important to be early to the show.

In addition, we assume the ROI is likely to be much h.

Artikeln i sin helhet
Denna källa har få eller inga artiklar bakom betalvägg
Läs hela artikeln

Börskollens app – Högt betyg ⭐⭐⭐⭐⭐ och 250.000 nedladdningar

Ladda hem

Vårt nyhetsbrev – Utvalda börsnyheter och heta investeringscase varje vecka

Prenumerera

Nyheter om Midsona

Läses av andra just nu

Annons

Jämförelse: Så får du bästa räntan just nu!

Tabellen presenteras tillsammans med Compricer som jämför aktuella räntor för olika bindningstider. Klicka dig gärna vidare för att läsa mer.

Populära ekonominyheter

Om aktien Midsona

Mer från Introduce

Vinnare & Förlorare

Börskollen använder själva TradingView för analys – prova du med (affiliatelänk)Analysera aktier här

Nyhetsbrev

Senaste nytt

Företag

Börskollen Sverige AB

Sjösavägen 8

124 55 Bandhagen

Sverige

Org.nr: 559236-5141

[email protected]

Kontakta oss

VD & Ansvarig utgivare

Daniel Åstrand

Grundare & IT

Kristoffer Matsson

Disclaimer

Börskollen Sverige AB (”Börskollen”) är inte finansiella rådgivare, står inte under finansinspektionens tillsyn och ger inga råd till dig. Detta innebär att investeringsbeslut baserade på information som direkt eller indirekt härrörande från Börskollen eller personer med koppling till Börskollen, alltid fattas självständigt av investeraren. Börskollen frånsäger sig allt ansvar för eventuell förlust eller skada av vad slag det må vara som grundar sig på användandet av material härrörande från tjänsten Börskollen.


CFD-kontrakt

CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär stor risk för snabba förluster på grund av hävstången. 72% av alla icke-professionella kunder förlorar pengar på CFD-handel hos de här leverantörerna. Du bör tänka efter om du förstår hur CFD-kontrakt fungerar och om du har råd med den stora risken för att förlora dina pengar. Optioner och turbowarranter är komplexa finansiella instrument och du riskerar ditt kapital.

Copyright © 2024 Börskollen Sverige AB. All rights reserved.