Nilörngruppen - Continuing to surprise on the upside
Börskollen - Aktier, fonder och ekonominyheter

Börskollen

För dig med koll på börsen

Nyhet

Nilörngruppen - Continuing to surprise on the upside

Strong Q4 report, aided by non-recurring effects Demand is returning faster than anticipated Share is trading at ’21e-’23e EV/EBIT 12x-9x Q4 details Sales came in 12. 5% above our expectations, an increase of 1% (+13% organic, -12% FX). This was significantly better than our expectations, primarily explained by increased demand from customers within e-commerce in general and sports in particular, both of which are customer groups that have benefitted from COVID-19 in terms of demand. In total, it seems as though demand is recovering significantly faster than we had anticipated.

Gross profit came in 8% better, while gross margins were c. 2pp lower than expected. The high gross profit was primarily driven by stronger sales, while the lower margin to our understanding is explained by a return to a larger share of outsourced production as demand has normalised.

We anticipated this effect to come in early 2021, meaning it does not move estimates materially, looking forward. Strong profitability aided by one-time effects EBIT came in 37% above our estimates. The significant beat is explained by 1) higher volumes than expected, 2) retroactive government supports, primarily explained by furloughs made in Q3, and 3) a cancelled industry fair.

In 2019, the company took part in an industry fair, which was cancelled in 2020 due to COVID-19. However, looking into 2021, we expect this fair to be held again, meaning that this can be seen as a one-time effect. Estimates up low-single digits On the back of the beat, and the faster than expected recovery, we raise our sales estimates by 1% ’21-22’e.

This triggers estimate revisions on EBIT of 3%-1% ‘21e-‘22e on the back of the scale. We continue to be cautious on margins going into 2021 as favourable gross margin conditions combined with government support had a significant effect in 2020. On our updated estimates, the Nilörngruppen share is trading at a 2021-2023e EV/EBIT of 11.

8x-8. 6x.

Artikeln i sin helhet
Denna källa har få eller inga artiklar bakom betalvägg
Läs hela artikeln

Börskollens app – Högt betyg ⭐⭐⭐⭐⭐ och 250.000 nedladdningar

Ladda hem

Vårt nyhetsbrev – Utvalda börsnyheter och heta investeringscase varje vecka

Prenumerera

Nyheter om Nilörngruppen

Läses av andra just nu

Annons

Jämförelse: Så får du bästa räntan just nu!

Tabellen presenteras tillsammans med Compricer som jämför aktuella räntor för olika bindningstider. Klicka dig gärna vidare för att läsa mer.

Populära ekonominyheter

Om aktien Nilörngruppen

Mer från Introduce

Vinnare & Förlorare

Börskollen använder själva TradingView för analys – prova du med (affiliatelänk)Analysera aktier här

Nyhetsbrev

Senaste nytt

Företag

Börskollen Sverige AB

Sjösavägen 8

124 55 Bandhagen

Sverige

Org.nr: 559236-5141

[email protected]

Kontakta oss

VD & Ansvarig utgivare

Daniel Åstrand

Grundare & IT

Kristoffer Matsson

Disclaimer

Börskollen Sverige AB (”Börskollen”) är inte finansiella rådgivare, står inte under finansinspektionens tillsyn och ger inga råd till dig. Detta innebär att investeringsbeslut baserade på information som direkt eller indirekt härrörande från Börskollen eller personer med koppling till Börskollen, alltid fattas självständigt av investeraren. Börskollen frånsäger sig allt ansvar för eventuell förlust eller skada av vad slag det må vara som grundar sig på användandet av material härrörande från tjänsten Börskollen.


CFD-kontrakt

CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär stor risk för snabba förluster på grund av hävstången. 72% av alla icke-professionella kunder förlorar pengar på CFD-handel hos de här leverantörerna. Du bör tänka efter om du förstår hur CFD-kontrakt fungerar och om du har råd med den stora risken för att förlora dina pengar. Optioner och turbowarranter är komplexa finansiella instrument och du riskerar ditt kapital.

Copyright © 2024 Börskollen Sverige AB. All rights reserved.