Nyhet

Nolato - Steady as she goes

1% adj. EBITA beat vs. consensus Relatively unchanged estimates 16x ‘22e EV/EBITA on 15% EBITA CAGR Lower volumes, higher margins Nolato’s Q2 report was mostly in line with expectations. Sales were on the low side at SEK 2,786m, 2% below ABGSCe and 3% below Infront consensus.

Both Medical Solutions and Industrial Solutions faced challenges in the quarter, coming in 3% and 6% below our expectations, respectively. Medical Solutions was negatively affected by capacity constraints for the diagnostics subsegment, which is seeing high demand, while other areas such as surgical are still negatively affected by the pandemic. Industrial Solutions faced more significant supply chain disruptions than we had expected.

However, Integrated Solutions performed well, as it has for several quarters in a row, coming in 2% better on sales and 7% better on EBITA this quarter. Despite falling short on volumes, Nolato managed to deliver an adj. EBITA of SEK 336m, or 1% above consensus, on the back of a solid 12.1% EBITA margin (we expected 11.5%).

There was a positive NRI of SEK 50m this quarter related to GW plastics and government loans, but this falls to the previous owners and has no impact for Nolato. Minor estimate revisions with shortage downside We raise our adj. EBITA by 1% for ‘21e, and lower it by 1-2% for ’22-‘23e as we fine-tune organic growth, margin assumptions and FX.

Nolato guided for sequential growth in Integrated solutions for Q3’21 (we expect 5%), but mentioned a risk of falling short due to component shortages. This is also a risk for plastics as a category due to chemical companies lacking capacity. We are relatively confident that Nolato can handle these issues.

We are positive on Nolato’s long-term prospects Nolato is now valued at 16x ‘22e EV/EBITA, 42% below compounder peers with similar financial performance and 20% below manufacturing peers. For example, Nolato has 17% EBITA CAGR over the last 10 years (and M&A headroom of SEK 5bn ‘22e, able to su....

Artikeln i sin helhet  Denna källa tillämpar ofta läsvägg för sina artiklarLäs hela artikeln

Tips – Börskollens nyhetsbrev och aktieapp!

Nyhetsbrev: Varje vecka handplockar vi de mest läsvärda av tusentals nyheter från våra flöden och varvar med exklusiva intervjuer och tävlingar. Starta gratis prenumeration!

Aktieapp: Skapa bolagsbevakningar för dina favoritbolag och få automatiska pushnotiser vid aktienyheter och bolagshändelser. Ladda ner vår gratis app!

Läses av andra just nu

Tips från oss på Börskollen

Här tipsar vi om tjänster som vi på Börskollen själva gillar. Texten nedan innehåller annonslänkar och investeringar är alltid förenade med risk.

Investera enkelt och billigt i aktier och fonder

Hos Avanza kan du kostnadsfritt öppna konto för att kunna handla aktier. Om du ska handla fonder tipsar vi om SAVR där du betalar 30-50% mindre i avgifter. Spana också in vår stora fondrobot-guide där vi jämför de sex mest populära aktörerna – och den vi valt att investera i.

Världsledande nätmäklare för trading

Om du vill kunna handla fler olika marknader eller är nyfiken på att prova på trading rekommenderar vi istället eToro, som erbjuder courtagefri aktiehandel och möjlighet till CopyTrading (se vårt test av eToro här) eller IG med sin prisbelönta tradingapp, handel i över 17 000 instrument och svensktalande support.

Ett tips är att öppna konto hos flera av aktörerna för att nyttja alla fördelarna och de låga avgifterna.

Analysera dina favoritaktier med marknadens bästa tjänster

För dig som är nyfiken på teknisk eller fundamental analys tipsar vi om analystjänsterna TradingView och Börsdata. Plattformarna går att använda helt gratis och är annars väldigt prisvärda om du vill ha fler funktioner. Vi skulle inte klara oss utan dessa fantastiska tjänster!

Mer från Introduce

Nyhetsbrev

Senaste nytt