Börskollen - Aktier, fonder och ekonominyheter

Börskollen

För dig med koll på börsen

Nyhet

Nordic Waterproofing - 2021: Focus on M&A growth

5% organic growth, 3% adj. EBIT growth ’21e-’22e sales up 5-6% on acquisitions 12x EV/EBITA ’21e on 10% historical EBITA CAGR Y-o-y improvement, but less than we expected Nordic Waterproofing delivered strong volumes, showing no signs of being slowed down by the pandemic. Sales were up 1% y-o-y, to SEK 769m, driven by 5% organic growth (ABGSCe 3%). For the first quarter in 2020, the company disappointed on earnings, with EBIT of SEK 65m (13% below ABGSCe at SEK 75m).

Products & Solutions was the main culprit for the earnings miss: the EBIT margin of 8.5% was well below ABGSCe at 11.3%. The lower margins were a result of both lower gross profit and higher operational costs. However, management noted that the slight uptick in operational costs were non-recurring in nature, and they should return to normal levels already during the next quarter.

Margins to come down in ’21e We raise ’21e and ’22e sales by 5% and 6% after adding the two acquisitions into our numbers. However, this barely makes a dent on ’21e EBIT estimates because we have lowered our margin assumptions for Products & Solutions (and the larger acquisition is within the lower-margin business of installation services). Pricing was stable in 2020, but raw materials collapsed.

Naturally, this was an important component of the uptick in margins. However, with 46% raw materials hedged at higher levels for ’21, and the increase in bitumen prices seen in Q4’20, we assume lower margins in the coming quarters as COGS increase. In the Q3’20 report, NWG guided for three acquisitions in the next six months.

It has delivered on two acquisitions; one medium (c. SEK 176m) and one small (c. SEK 10m), with the contribution from M&A totalling c.

SEK 174m (5% growth) to ’21e sales. We had expectations of c. SEK 300m in total from the three acquisitions and are looking for SEK 120m from the third.

More M&A should be on the horizon We believe that the company can return to 10% EBITA growth, mainly supported by ....

Artikeln i sin helhet  Denna källa tillämpar ofta läsvägg för sina artiklarLäs hela artikeln

Tips – Börskollens nyhetsbrev och aktieapp!

Nyhetsbrev: Varje vecka handplockar vi de mest läsvärda av tusentals nyheter från våra flöden och varvar med exklusiva intervjuer och tävlingar. Starta gratis prenumeration!

Aktieapp: Skapa bolagsbevakningar för dina favoritbolag och få automatiska pushnotiser vid aktienyheter och bolagshändelser. Ladda ner vår gratis app!

Nyheter om Nordic Waterproofing

Läses av andra just nu

Tips från oss på Börskollen

Här tipsar vi om tjänster som vi på Börskollen själva gillar. Texten nedan innehåller annonslänkar och investeringar är alltid förenade med risk.

Investera enkelt och billigt i aktier och fonder

Hos Avanza kan du kostnadsfritt öppna konto för att kunna handla aktier. Om du ska handla fonder tipsar vi om SAVR där du betalar 30-50% mindre i avgifter. Spana också in vår stora fondrobot-guide där vi jämför de sex mest populära aktörerna – och den vi valt att investera i.

Världsledande nätmäklare för trading

Om du vill kunna handla fler olika marknader eller är nyfiken på att prova på trading rekommenderar vi istället IG med sin prisbelönta tradingapp, handel i över 17 000 instrument och svensktalande support.

Ett tips är att öppna konto hos flera av aktörerna för att nyttja alla fördelarna och de låga avgifterna.

Analysera dina favoritaktier med marknadens bästa tjänster

För dig som är nyfiken på teknisk eller fundamental analys tipsar vi om analystjänsterna TradingView och Börsdata. Plattformarna går att använda helt gratis och är annars väldigt prisvärda om du vill ha fler funktioner. Vi skulle inte klara oss utan dessa fantastiska tjänster!

Om aktien Nordic Waterproofing

Mer från Introduce

Nyhetsbrev

Senaste nytt