Nordic Waterproofing - 2021: Focus on M&A growth
Börskollen - Aktier, fonder och ekonominyheter

Börskollen

För dig med koll på börsen

Nyhet

Nordic Waterproofing - 2021: Focus on M&A growth

5% organic growth, 3% adj. EBIT growth ’21e-’22e sales up 5-6% on acquisitions 12x EV/EBITA ’21e on 10% historical EBITA CAGR Y-o-y improvement, but less than we expected Nordic Waterproofing delivered strong volumes, showing no signs of being slowed down by the pandemic. Sales were up 1% y-o-y, to SEK 769m, driven by 5% organic growth (ABGSCe 3%). For the first quarter in 2020, the company disappointed on earnings, with EBIT of SEK 65m (13% below ABGSCe at SEK 75m).

Products & Solutions was the main culprit for the earnings miss: the EBIT margin of 8. 5% was well below ABGSCe at 11. 3%.

The lower margins were a result of both lower gross profit and higher operational costs. However, management noted that the slight uptick in operational costs were non-recurring in nature, and they should return to normal levels already during the next quarter. Margins to come down in ’21e We raise ’21e and ’22e sales by 5% and 6% after adding the two acquisitions into our numbers.

However, this barely makes a dent on ’21e EBIT estimates because we have lowered our margin assumptions for Products & Solutions (and the larger acquisition is within the lower-margin business of installation services). Pricing was stable in 2020, but raw materials collapsed. Naturally, this was an important component of the uptick in margins.

However, with 46% raw materials hedged at higher levels for ’21, and the increase in bitumen prices seen in Q4’20, we assume lower margins in the coming quarters as COGS increase. In the Q3’20 report, NWG guided for three acquisitions in the next six months. It has delivered on two acquisitions; one medium (c.

SEK 176m) and one small (c. SEK 10m), with the contribution from M&A totalling c. SEK 174m (5% growth) to ’21e sales.

We had expectations of c. SEK 300m in total from the three acquisitions and are looking for SEK 120m from the third. More M&A should be on the horizon We believe that the company can return to 10% EBITA growth, mainly supported by.

Artikeln i sin helhet
Denna källa har få eller inga artiklar bakom betalvägg
Läs hela artikeln

Börskollens app – Högt betyg ⭐⭐⭐⭐⭐ och 250.000 nedladdningar

Ladda hem

Vårt nyhetsbrev – Utvalda börsnyheter och heta investeringscase varje vecka

Prenumerera

Nyheter om Nordic Waterproofing

Läses av andra just nu

Annons

Jämförelse: Så får du bästa räntan just nu!

Tabellen presenteras tillsammans med Compricer som jämför aktuella räntor för olika bindningstider. Klicka dig gärna vidare för att läsa mer.

Populära ekonominyheter

Om aktien Nordic Waterproofing

Mer från Introduce

Vinnare & Förlorare

Börskollen använder själva TradingView för analys – prova du med (affiliatelänk)Analysera aktier här

Nyhetsbrev

Senaste nytt

Företag

Börskollen Sverige AB

Sjösavägen 8

124 55 Bandhagen

Sverige

Org.nr: 559236-5141

[email protected]

Kontakta oss

Vi som anvsvarar för tjänsten:

Kristoffer Matsson

Daniel Åstrand

Disclaimer

Börskollen Sverige AB (”Börskollen”) är inte finansiella rådgivare, står inte under finansinspektionens tillsyn och ger inga råd till dig. Detta innebär att investeringsbeslut baserade på information som direkt eller indirekt härrörande från Börskollen eller personer med koppling till Börskollen, alltid fattas självständigt av investeraren. Börskollen frånsäger sig allt ansvar för eventuell förlust eller skada av vad slag det må vara som grundar sig på användandet av material härrörande från tjänsten Börskollen.


CFD-kontrakt

CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär stor risk för snabba förluster på grund av hävstången. 72% av alla icke-professionella kunder förlorar pengar på CFD-handel hos de här leverantörerna. Du bör tänka efter om du förstår hur CFD-kontrakt fungerar och om du har råd med den stora risken för att förlora dina pengar. Optioner och turbowarranter är komplexa finansiella instrument och du riskerar ditt kapital.

Copyright © 2024 Börskollen Sverige AB. All rights reserved.