Nordic Waterproofing - Hot streak to continue in Q2
Börskollen - Aktier, fonder och ekonominyheter

Börskollen

För dig med koll på börsen

Nyhet

Nordic Waterproofing - Hot streak to continue in Q2

Q2 report on Tuesday, 20 July at 08:00 CET EBITA up 6% ‘21e-‘23e on higher margin assumptions 12x EV/EBITA ‘22e and 6% lease adj. FCF yield Q2 expectations Nordic waterproofing (NWG) should have a solid Q2’21 despite extremely challenging comps. We expect sales of SEK 1,016m, +7% y-o-y (+3. 5% organic, -2% FX, +6% M&A).

The Nordic construction industry is seeing continued strong momentum, as highlighted by the upgraded guidance from Finnish construction supplier Kesko, Danish paint company Flugger and Swedish builder’s merchant Byggmax. NWG should be seeing rising input costs, primarily from increased lumber costs. The only direct lumber exposure is the wood-based prefab elements, and we expect that the company secures the cost of materials as it confirms an order, so there should be no negative margin impact.

We also expect that it has been able to transfer raw material costs for its Bitumen products, keeping margins at a high level and supporting organic growth. We forecast adj. EBITA of SEK 147m for a margin of 14.

5% in Q2’21 (11. 3% Q2’19, 14. 9% Q2’20).

Estimate changes We raise our EBITA estimates by 6% ’21-‘23e, partly on increased organic growth assumptions for Products & Solutions, but primarily on higher margin assumptions for the segment based on less price/cost pressure than we expected. Anatomy of a M&A compounder at 12x ‘22e EV/EBITA In our view, NWG will be able to deliver strong EBITA growth for a long period, compounding through reinvesting FCF from its cash-generative roof felt business in M&A at attractive returns. It is currently trading at 12x EV/EBITA ‘22e, compared to M&A compounders (Lifco, Indutrade, Lagercrantz, Addtech) at 28x EBITA.

Note that NWG has delivered 15% EBITA CAGR over the past five years (7% CAGR from M&A), in line with M&A compounders.

Artikeln i sin helhet
Denna källa har få eller inga artiklar bakom betalvägg
Läs hela artikeln

Börskollens app – Högt betyg ⭐⭐⭐⭐⭐ och 250.000 nedladdningar

Ladda hem

Vårt nyhetsbrev – Utvalda börsnyheter och heta investeringscase varje vecka

Prenumerera

Läses av andra just nu

Annons

Jämförelse: Så får du bästa räntan just nu!

Tabellen presenteras tillsammans med Compricer som jämför aktuella räntor för olika bindningstider. Klicka dig gärna vidare för att läsa mer.

Populära ekonominyheter

Om aktien Addtech

Mer från Introduce

Vinnare & Förlorare

Börskollen använder själva TradingView för analys – prova du med (affiliatelänk)Analysera aktier här

Nyhetsbrev

Senaste nytt

Företag

Börskollen Sverige AB

Sjösavägen 8

124 55 Bandhagen

Sverige

Org.nr: 559236-5141

[email protected]

Kontakta oss

Vi som anvsvarar för tjänsten:

Kristoffer Matsson

Daniel Åstrand

Disclaimer

Börskollen Sverige AB (”Börskollen”) är inte finansiella rådgivare, står inte under finansinspektionens tillsyn och ger inga råd till dig. Detta innebär att investeringsbeslut baserade på information som direkt eller indirekt härrörande från Börskollen eller personer med koppling till Börskollen, alltid fattas självständigt av investeraren. Börskollen frånsäger sig allt ansvar för eventuell förlust eller skada av vad slag det må vara som grundar sig på användandet av material härrörande från tjänsten Börskollen.


CFD-kontrakt

CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär stor risk för snabba förluster på grund av hävstången. 72% av alla icke-professionella kunder förlorar pengar på CFD-handel hos de här leverantörerna. Du bör tänka efter om du förstår hur CFD-kontrakt fungerar och om du har råd med den stora risken för att förlora dina pengar. Optioner och turbowarranter är komplexa finansiella instrument och du riskerar ditt kapital.

Copyright © 2024 Börskollen Sverige AB. All rights reserved.