Nordic Waterproofing - Strong beat despite very tough comps
Börskollen - Aktier, fonder och ekonominyheter

Börskollen

För dig med koll på börsen

Nyhet

Nordic Waterproofing - Strong beat despite very tough comps

8% organic growth, 17% adj. EBIT growth We raise ’21-‘23e EBIT by 11-4% Compounder at 12x ‘22e EV/EBITA, and 7% FCF yield Q2 results beat extremely challenging comps Nordic Waterproofing (NWG) continues to beat expectations, with yet another exceptional quarter despite extremely challenging comps. Sales came in at SEK 1,067m, up 12% y-o-y (organic +8%, FX -3%, M&A +7%) and 12% better than ABGSCe. As per usual, Products & Solutions was the main driver of the positive deviation (11% better on sales vs.

ABGSCe). The segment grew organically by 12% on strength in Bitumen-based products combined with high double-digit growth in prefab elements. Profitability was impressive, with group EBIT at SEK 160m (17% above ABGSCe at 139m) while Products & Solutions delivered a margin of 19.

1% (16. 6%) for EBIT 33% above ABGSCe. We expect that the margin for bitumen-based products improved slightly y-o-y, but that prefab elements drove the majority of the margin improvement.

On the other hand, Installation Services was sluggish (-56% vs. ABGSCe on EBIT), as the Finnish market continues to be weak. Not assuming market and margin contraction in ‘21e We raise EBIT by 11-4% for ’21-23e as we now assume less margin compression and higher organic growth in ‘21.

NWG has offset pricing increases from its suppliers, and both oil and lumber prices have fallen, making further raw material input cost hikes unlikely in the near term. NWG is not experiencing raw material shortages, but we note that the construction industry as whole may see shortages. We have assumed a sequential sales downtick of 2% into Q3, which does not account for any significant impact from construction shortages industry.

We expect a FY’21e EBIT margin of 10. 9%, falling to 10. 2% in ‘22e, as we expect the market to slow.

Compounder without a compounder’s valuation NWG has delivered 19% EBITA CAGR ’12-’20, with 100% avg. FCF conversion and 15% avg. ROCE from operations relatively insulated from cyclical fluctuati.

Artikeln i sin helhet
Denna källa har få eller inga artiklar bakom betalvägg
Läs hela artikeln

Börskollens app – Högt betyg ⭐⭐⭐⭐⭐ och 250.000 nedladdningar

Ladda hem

Vårt nyhetsbrev – Utvalda börsnyheter och heta investeringscase varje vecka

Prenumerera

Nyheter om Nordic Waterproofing

Läses av andra just nu

Annons

Jämförelse: Så får du bästa räntan just nu!

Tabellen presenteras tillsammans med Compricer som jämför aktuella räntor för olika bindningstider. Klicka dig gärna vidare för att läsa mer.

Populära ekonominyheter

Om aktien Nordic Waterproofing

Mer från Introduce

Vinnare & Förlorare

Börskollen använder själva TradingView för analys – prova du med (affiliatelänk)Analysera aktier här

Nyhetsbrev

Senaste nytt

Företag

Börskollen Sverige AB

Sjösavägen 8

124 55 Bandhagen

Sverige

Org.nr: 559236-5141

[email protected]

Kontakta oss

Vi som anvsvarar för tjänsten:

Kristoffer Matsson

Daniel Åstrand

Disclaimer

Börskollen Sverige AB (”Börskollen”) är inte finansiella rådgivare, står inte under finansinspektionens tillsyn och ger inga råd till dig. Detta innebär att investeringsbeslut baserade på information som direkt eller indirekt härrörande från Börskollen eller personer med koppling till Börskollen, alltid fattas självständigt av investeraren. Börskollen frånsäger sig allt ansvar för eventuell förlust eller skada av vad slag det må vara som grundar sig på användandet av material härrörande från tjänsten Börskollen.


CFD-kontrakt

CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär stor risk för snabba förluster på grund av hävstången. 72% av alla icke-professionella kunder förlorar pengar på CFD-handel hos de här leverantörerna. Du bör tänka efter om du förstår hur CFD-kontrakt fungerar och om du har råd med den stora risken för att förlora dina pengar. Optioner och turbowarranter är komplexa finansiella instrument och du riskerar ditt kapital.

Copyright © 2024 Börskollen Sverige AB. All rights reserved.