Börskollen - Aktier, fonder och ekonominyheter

Börskollen

För dig med koll på börsen

Nyhet

Nordic Waterproofing - Strong beat despite very tough comps

8% organic growth, 17% adj. EBIT growth We raise ’21-‘23e EBIT by 11-4% Compounder at 12x ‘22e EV/EBITA, and 7% FCF yield Q2 results beat extremely challenging comps Nordic Waterproofing (NWG) continues to beat expectations, with yet another exceptional quarter despite extremely challenging comps. Sales came in at SEK 1,067m, up 12% y-o-y (organic +8%, FX -3%, M&A +7%) and 12% better than ABGSCe. As per usual, Products & Solutions was the main driver of the positive deviation (11% better on sales vs.

ABGSCe). The segment grew organically by 12% on strength in Bitumen-based products combined with high double-digit growth in prefab elements. Profitability was impressive, with group EBIT at SEK 160m (17% above ABGSCe at 139m) while Products & Solutions delivered a margin of 19.1% (16.6%) for EBIT 33% above ABGSCe.

We expect that the margin for bitumen-based products improved slightly y-o-y, but that prefab elements drove the majority of the margin improvement. On the other hand, Installation Services was sluggish (-56% vs. ABGSCe on EBIT), as the Finnish market continues to be weak.

Not assuming market and margin contraction in ‘21e We raise EBIT by 11-4% for ’21-23e as we now assume less margin compression and higher organic growth in ‘21. NWG has offset pricing increases from its suppliers, and both oil and lumber prices have fallen, making further raw material input cost hikes unlikely in the near term. NWG is not experiencing raw material shortages, but we note that the construction industry as whole may see shortages.

We have assumed a sequential sales downtick of 2% into Q3, which does not account for any significant impact from construction shortages industry. We expect a FY’21e EBIT margin of 10.9%, falling to 10.2% in ‘22e, as we expect the market to slow. Compounder without a compounder’s valuation NWG has delivered 19% EBITA CAGR ’12-’20, with 100% avg.

FCF conversion and 15% avg. ROCE from operations relatively insulated from cyclical fluctuati....

Artikeln i sin helhet  Denna källa tillämpar ofta läsvägg för sina artiklarLäs hela artikeln

Tips – Börskollens nyhetsbrev och aktieapp!

Nyhetsbrev: Varje vecka handplockar vi de mest läsvärda av tusentals nyheter från våra flöden och varvar med exklusiva intervjuer och tävlingar. Starta gratis prenumeration!

Aktieapp: Skapa bolagsbevakningar för dina favoritbolag och få automatiska pushnotiser vid aktienyheter och bolagshändelser. Ladda ner vår gratis app!

Nyheter om Nordic Waterproofing

Läses av andra just nu

Tips från oss på Börskollen

Här tipsar vi om tjänster som vi på Börskollen själva gillar. Texten nedan innehåller annonslänkar och investeringar är alltid förenade med risk.

Investera enkelt och billigt i aktier och fonder

Hos Avanza kan du kostnadsfritt öppna konto för att kunna handla aktier. Om du ska handla fonder tipsar vi om SAVR där du betalar 30-50% mindre i avgifter. Spana också in vår stora fondrobot-guide där vi jämför de sex mest populära aktörerna – och den vi valt att investera i.

Världsledande nätmäklare för trading

Om du vill kunna handla fler olika marknader eller är nyfiken på att prova på trading rekommenderar vi istället eToro, som erbjuder courtagefri aktiehandel och möjlighet till CopyTrading (se vårt test av eToro här) eller IG med sin prisbelönta tradingapp, handel i över 17 000 instrument och svensktalande support.

Ett tips är att öppna konto hos flera av aktörerna för att nyttja alla fördelarna och de låga avgifterna.

Analysera dina favoritaktier med marknadens bästa tjänster

För dig som är nyfiken på teknisk eller fundamental analys tipsar vi om analystjänsterna TradingView och Börsdata. Plattformarna går att använda helt gratis och är annars väldigt prisvärda om du vill ha fler funktioner. Vi skulle inte klara oss utan dessa fantastiska tjänster!

Om aktien Nordic Waterproofing

Mer från Introduce

Nyhetsbrev

Senaste nytt