North Media - Strategic update will set the scene - Börskollen

Nyhet

North Media - Strategic update will set the scene

North Media - Strategic update will set the scene

NM likely to deliver Q4 at high end of guidance range We see strong portfolio equity performance in Q4 ’21-’23 strategic update lowers risk, FVR to DKK 75-105 Q4 likely at the high end of guidance with solid equity return We think North Media will deliver 2020e EBIT of DKK 240m, which is towards the high end of its DKK 230m-245m guidance. NM Online and Bekey will likely deliver Q4e EBIT in line with their solid Q3 results, while FK Distribution’s EBIT margin will be 0.5pp below Q4’19 and 0.8pp below Q3’20 given one fewer week of activity during Q4 vs. last year. We see a company stock portfolio return of ~10% (DKK ~50m), with favourable positions in Orsted, Teradyne, MercadoLibre and SEA (~30% of the portfolio) collectively up 33% for Q4’20.

We think Bekey can become profitable in YE‘21e For 2021/22e, we increase our EBITDA margins by 1pp and 1.5pp, respectively, and thus forecast 1% and 2% EPS adj. growth. This is driven by a slightly higher EBITDA margin in FK Distribution and a gradual increase in Bekey’s margins, where we now forecast a profit result by YE‘21e and for FY‘22e.

Bekey will have a full-year profit effect in Homecare (~80% of rev., delivered break-even in Q3’20) and a gradual reduction of SmartRelay installations, which currently have ~55-65% penetration in Copenhagen. Overall, we think FK distribution’s EBIT will decline by ~2% p.a. alongside a revenue decline of ~3%, while NM Online EBIT will increase by ~10% p.a.

We think that new strategic update lowers risk In connection with the full-year report, FK Distribution has flagged that it will provide a “strategic update for 2021-23” including financial ambitions. We think the main points will be an update on capital resources and M&A opportunities, expansion of FK Distribution’s product offering and future focus on NM Online and Bekey. We lower our WACC to 10% (11%) and roll our DCF model by one year.

On our estimate changes we raise our fair value range (FVR) to DKK 75-105 (58-90). The co....

Artikeln i sin helhet  Denna källa tillämpar ofta läsvägg för sina artiklarLäs hela artikeln

Tips – Börskollens nyhetsbrev och aktieapp!

Nyhetsbrev: Varje vecka handplockar vi de mest läsvärda av tusentals nyheter från våra flöden och varvar med exklusiva intervjuer och tävlingar. Starta gratis prenumeration!

Aktieapp: Skapa bolagsbevakningar för dina favoritbolag och få automatiska pushnotiser vid aktienyheter och bolagshändelser. Ladda ner vår gratis app!

Läses av andra just nu

Tips från oss på Börskollen

Här tipsar vi om tjänster som vi på Börskollen själva använder och kan stå bakom. Därutöver rekommenderar vi också att du prenumererar på vårt nyhetsbrev samt laddar ner vår app (helt gratis). Texten nedan innehåller annonslänkar och investeringar är alltid förenade med risk.

Investera enkelt och billigt i aktier och fonder

Hos Avanza kan du kostnadsfritt öppna konto för att kunna handla aktier. För att investera i fonder så billigt som möjligt tycker vi dock att du ska spana in SAVR där du kan äga över 1 300 av de bästa fonderna och betala 30-50 % mindre i avgifter, varje år!

Ett tips är att öppna konto hos båda för att nyttja fördelarna och de låga avgifterna hos respektive aktör.

Sänk dina månadskostnader och öka din sparkvot

När det kommer till tråkiga utgifter som försäkringar kan vi verkligen rekommendera Hedvig. Vi jämförde direkt på deras site och sänkte vår egen kostnad för hemförsäkring med 2 436 kr per år, jämfört med det näst billigaste alternativet. Pengar som nu läggs på sparande istället.

Analysera dina favoritaktier med marknadens bästa tjänster

För dig som är nyfiken på teknisk eller fundamental analys tipsar vi om analystjänsterna TradingView och Börsdata. Plattformarna går att använda helt gratis och är annars väldigt prisvärda om du vill ha fler funktioner. Vi skulle inte klara oss utan dessa fantastiska tjänster!

Mer från Introduce

Nyhetsbrev