Probi - Americas set to steal the show again - Börskollen

Nyhet

Probi - Americas set to steal the show again

Probi - Americas set to steal the show again

Q4 report on Tuesday, 9 February, at 08:00 CET Negative EBIT revisions primarily driven by FX 34x EBIT ‘21e on ~8.5% EBIT CAGR ‘20e-‘23e Q4 expectations We expect sales of SEK 175m, up 5% y-o-y (+12% organic, -7% FX), with continued strength in Americas offsetting the COVID-19 challenges in EMEA and APAC. We expect 11% y-o-y growth in Americas driven by Probi’s customers’ solid momentum in the e-commerce sales channels. According to Lumina Intelligence, US probiotic supplements have grown within e-commerce, with consumer engagement rising by 34% in H1’20. With shutdowns and restrictions continuing to hamper the more physical sales channels (e.g.

pharmacies and health food stores) in EMEA and APAC, we expect sales of -18% y-o-y and +4% y-o-y for the two regions, respectively. We forecast a gross margin contraction of 1.7pp y-o-y, leading to EBITDA of SEK 53m (margin of 30.5%, contraction of 1.6 pp y-o-y). In summary, we expect similar dynamics as we saw in the Q3’20 report.

Estimate revisions We lower ‘20e-‘21e sales and EBIT by 0.3-2.7% and 3-6%, respectively, mainly driven by recent FX movements (stronger SEK) and cuts to our expectations for the profitable EMEA and APAC regions. While Americas (now ~80% of group sales) is likely to continue benefitting from its exposure to e-commerce, visibility for a near-term recovery in EMEA and APAC remains low, in our view. 34x EV/EBIT ‘21e: ~25% above historical 2y NTM avg.

We are encouraged by Probi’s return to growth, recent healthy financial targets ( 7% organic growth) and ample M&A firepower (net cash SEK 250m ‘20e). While our estimates exclude M&A, we note that the share is trading at 34x EV/EBIT ‘21e, or ~25% above its 2y NTM average and 30% above key peers’ average. The probiotics sector has been heating up recently, with notable acquisitions from large players such as Novozymes and Chr.

Hansen further consolidating the space..

Läs hela artikeln

Tips – Börskollens nyhetsbrev och aktieapp!

Nyhetsbrev: Varje vecka handplockar vi de mest läsvärda av tusentals nyheter från våra flöden och varvar med exklusiva intervjuer och tävlingar. Starta gratis prenumeration!

Aktieapp: Skapa bolagsbevakningar för dina favoritbolag och få automatiska pushnotiser vid aktienyheter och bolagshändelser. Ladda ner vår gratis app!

Läses av andra just nu

Tips från oss på Börskollen

Här tipsar vi om tjänster som vi på Börskollen själva använder och kan stå bakom. Därutöver rekommenderar vi också att du prenumererar på vårt nyhetsbrev samt laddar ner vår app (helt gratis). Texten nedan innehåller annonslänkar och investeringar är alltid förenade med risk.

Investera enkelt och billigt i aktier och fonder

Hos Avanza och Nordnet kan du kostnadsfritt öppna konto för att kunna handla aktier. För att investera i fonder så billigt som möjligt tycker vi dock att du ska spana in SAVR där du kan äga över 1 300 av de bästa fonderna och betala 30-50 % mindre i avgifter, varje år!

Ett tips är att öppna konto hos flera av dessa för att dra nytta av ett större totalbelopp med courtagefri handel och låga avgifter!

Sänk dina månadskostnader och öka din sparkvot

När det kommer till tråkiga utgifter som försäkringar kan vi verkligen rekommendera Hedvig. Vi jämförde direkt på deras site och sänkte vår egen kostnad för hemförsäkring med 2 436 kr per år, jämfört med det näst billigaste alternativet. Pengar som nu läggs på sparande istället.

Analysera dina favoritaktier med marknadens bästa tjänster

För dig som är nyfiken på teknisk eller fundamental analys tipsar vi om analystjänsterna TradingView och Börsdata. Plattformarna går att använda helt gratis och är annars väldigt prisvärda om du vill ha fler funktioner. Vi skulle inte klara oss utan dessa fantastiska tjänster!

Mer från Introduce

Nyhetsbrev