Börskollen - Aktier, fonder och ekonominyheter

Börskollen

För dig med koll på börsen

Nyhet

Vestjysk Bank - In great shape ahead of upcoming AL bid

Good business momentum in the DJS merger quarter Agri optimism could be a factor behind strong guidance Bid from AL does not seem to reflect potential synergies High organic growth in Q1 amid lending margin pressure Vestjysk Bank reported sequential lending growth of 3.5% with Den Jyske Sparekasse (DJS) pro-forma consolidated in Q4’20, while organic lending growth for the old Vestjysk Bank may have been close to 6% in Q1’21. NII was 7% below ABGSCe, which was almost entirely explained by DJS’s consolidation from January 14 instead of January 1 (as we assumed), while more lending margin pressure than expected seemed to counter the positive lending volume surprise. Fee income was 5% below ABGSCe, explained by the consolidation date as well, while Q1 trading was high, at DKK 32m. The badwill gain from taking over DJS of DKK 477m in Q1 was in line with ABGSCe and so were costs of DKK 307m (DKK 69m DJS takeover costs).

Loan losses of DKK 22m (52bp p.a.) was higher than we expected despite a DKK 79m net reversal related to pork farmers, with other agriculture and SME lending behind the negative surprise. Vestjysk Bank booked a tax gain of DKK 82m in Q1’21 due to the takeover of DJS (ABGSCe DKK 70m). CET1 of 17.2% was 130bp above ABGSCe due to unexpected Q1 net profit consolidation.

Agri prices up leads to room for loan loss optimism ahead Vestjysk Bank reiterated its guidance for a 2021 net profit of DKK 500-550m excluding EO items, while it is now guiding for a 2021 net profit of DKK 800-900m including EO items related to the takeover of DJS (ABGSCe DKK 831m). Vestjysk Bank now has a contingent tax asset of DKK 292m and a significant writedown account of DKK 3.1bn including DKK 0.8bn taken over from DJS. With significant writedowns on the agri-sector and a large increase in global milk prices and Danish pork prices (see page 4-5), we see room for loan loss optimism.

Upcoming AL bid at the low end of our fair value range The upcoming bid from Arbejdernes ....

Artikeln i sin helhet  Denna källa tillämpar ofta läsvägg för sina artiklarLäs hela artikeln

Tips – Börskollens nyhetsbrev och aktieapp!

Nyhetsbrev: Varje vecka handplockar vi de mest läsvärda av tusentals nyheter från våra flöden och varvar med exklusiva intervjuer och tävlingar. Starta gratis prenumeration!

Aktieapp: Skapa bolagsbevakningar för dina favoritbolag och få automatiska pushnotiser vid aktienyheter och bolagshändelser. Ladda ner vår gratis app!

Läses av andra just nu

Tips från oss på Börskollen

Här tipsar vi om tjänster som vi på Börskollen själva gillar. Texten nedan innehåller annonslänkar och investeringar är alltid förenade med risk.

Investera enkelt och billigt i aktier och fonder

Hos Avanza kan du kostnadsfritt öppna konto för att kunna handla aktier. Om du ska handla fonder tipsar vi om SAVR där du betalar 30-50% mindre i avgifter. Spana också in vår stora fondrobot-guide där vi jämför de sex mest populära aktörerna – och den vi valt att investera i.

Världsledande nätmäklare för trading

Om du vill kunna handla fler olika marknader eller är nyfiken på att prova på trading rekommenderar vi istället eToro, som erbjuder courtagefri aktiehandel och möjlighet till CopyTrading (se vårt test av eToro här) eller IG med sin prisbelönta tradingapp, handel i över 17 000 instrument och svensktalande support.

Ett tips är att öppna konto hos flera av aktörerna för att nyttja alla fördelarna och de låga avgifterna.

Analysera dina favoritaktier med marknadens bästa tjänster

För dig som är nyfiken på teknisk eller fundamental analys tipsar vi om analystjänsterna TradingView och Börsdata. Plattformarna går att använda helt gratis och är annars väldigt prisvärda om du vill ha fler funktioner. Vi skulle inte klara oss utan dessa fantastiska tjänster!

Mer från Introduce

Nyhetsbrev

Senaste nytt