Penser Access: Seafire – Ökat deal flow
Intäkterna steg till 45,8 mkr (18,2 mkr) vilket var i linje med vår förväntan. Ökningen drevs av förvärven av Åkerstedts och Nordbutiker som genomfördes under 2019. Vi justerar ner vårt EBITDA-estimat för 2019 med 30% primärt drivet av utvecklingen i Linguacom. Vi bedömer att bolagets omstrukturering varit nödvändig men att det kommer ta en bit in i 2020 innan bolaget visar svarta siffror på EBITDA-nivå igen.
På våra reviderade prognoser handlas bolaget till en EV/EBITDA-multipel på 6,2x 2020e jämfört med sektorn som ligger på 10,1x. Vi bedömer rabatten på 38% som för hög med tanke på bolagets förvärvsintensiva strategi och track record. Vi ser en hög potential till medelhög risk.
Inlägget Penser Access: Seafire – Ökat deal flow dök först upp på IPO. se.
