Bactiguard: Encouraging BIP sales growth in Q2 - SEB

Nyhet

Bactiguard: Encouraging BIP sales growth in Q2 - SEB

BIP product sales showed solid growth in Q2
Bactiguard’s Q2 results were strong with revenues up by 46% y/y, and EBITDA of SEK 10.5m (margin of 21.8%; up 500bp y/y). Whilst licence revenues from BD showed a shortfall (negatively affected by COVID-19), sales of Bactiguard’s own BIP portfolio was strong, which is encouraging, in our view. We expect continued strong growth of Bactiguard’s BIP product portfolio, with sales contribution from Well Lead after two consecutive quarters without any orders.

Several triggers lined up for H2
We believe H2 will show intensified news flow, including potential for further licence agreements in orthopaedics, continued roll-out of Hydrocyn Aqua, and updated financial targets to reflect the acquisition of Vigilenz. We also expect Zimmer Biomet to file 510(k) for Bactiguard coated trauma implants by year-end 2020. In addition, a potential earlier than expected launch in the EU based on the CE-mark received in December 2018 is possible and represents upside to our current 2020 estimates as we cautiously assume sales in EU in 2021.

Revised valuation range of SEK 160-184 per share
After Q2, we lift our 2020-22 EBITDA estimates by 6-10%, which is due to a more positive stance on Bactiguard’s gross margin. As a result, we raise our valuation range to SEK 160-184 per share from SEK 145-168. In addition, due to the lumpiness of Bactiguard’s licence business, we provide a scenario analysis with various 2021E EBITDA and forward-looking valuation multiples.

https://research.sebgroup.com/pdf/Bactiguard140820c.pdf

Research feed

Du prenumererar väl på våra nyhetsbrev?

Vi slår också ett slag för Börskollens nyhetsbrev där vi varje vecka handplockar de mest läsvärda uppslagen från de tusentals olika nyheter, bloggar etc som syns i våra nyhetsflöden varje vecka. Detta väver vi samman med egna intervjuer, tävlingar och aktuella erbjudanden!

Läses av andra just nu

Tips från oss på Börskollen

Här tipsar vi om tjänster som vi på Börskollen själva använder och kan stå bakom. Inlägget innehåller annonslänkar och skulle du ha några frågor går det bra att kontakta oss här.

Investera enkelt och billigt i aktier och fonder

Hos nätmäklarna Nordnet.se och Avanza.se kan du kostnadsfritt öppna konto för att kunna handla aktier, fonder eller andra typer av värdepapper. För att handla fonder till så låg kostnad som möjligt tycker vi dock att du ska spana in SAVR. Ett tips är att öppna konto hos flera av dessa för att dra nytta av ett större totalbelopp med courtagefri handel och låga avgifter.

Sänk dina månadskostnader och öka din sparkvot

Att hålla nere dina fasta kostnader är ett enkelt sätt att öka sin sparkvot. När det kommer till tråkiga utgifter som försäkringar är Hedvig med sin rimligt prissatta hemförsäkring ett givet tips. Dom skyltar med Sveriges nöjdaste kunder och själv sänkte vi vår kostnad för hemförsäkring med 2436 kr per år jämfört med det näst billigaste alternativet – pengar som vi istället nu kan placera på börsen. Jämför du med på deras hemsida!

Kom igång med bolagsbevakning i vår app

Vår populära kostnadsfria app erbjuder fler smidiga funktioner än vår hemsida - exempelvis kan du skapa personliga bolagsbevakningar och få pushnotiser via nya händelser.

Mer från Finwire / Börskollen

Nyhetsbrev