Digia: First impressions - Danske Bank
Börskollen - Aktier, fonder och ekonominyheter

Börskollen

För dig med koll på börsen

Nyhet

Digia: First impressions - Danske Bank

Conclusion
Q2 sales were 3-4% below our and FactSet consensus estimates but grew by 8% y/y, confirming that the more stable Services (long-term maintenance contracts at >60% of group sales) support Digia even in turbulent times. EBITA beat expectations by 7-11% thanks to record-high margin, which was boosted by temporary savings and probably not fully sustainable. Digia maintains guidance for higher EBITA in 2020, which is well in the bag already as H1 grew by 36% y/y. Digia mentions higher uncertainty in the market, which is no suprise. More info to follow at analyst briefing at 11:00 EET today and webcast at 12:00.

We expect small positive consensus EBITA revisions for 2020-21 due to strong Q2 margins but neutral share price reaction following recent strenght (+16% in the past week). In our view, the report confirms Digia's relative stability thanks to high share of maintenance revenues.

Reported numbers and figures
Sales increased by 7.5% y/y, of which we estimate organic growth was 0-2% negative compared to +4-5% in Q1 20 (the consolidation of AES accquisition still impacted Q2 20). Sales growth continued in services (long-term monitoring contracts) at 13% y/y, but sales declined by 2% y/y in Projects, which includes more cyclical consulting services and Digia's own software products.

EBITA increased by 18% y/y and beat our estiamte by 7% and FactSet by 11%. EBITA margin increased to 11.7% from 9.5% year-ago, driven by temporary cost-savings from travel, meetings etc. Net financials were somewhat higher than we estimated so Q2 EPS landed close to our estimates despite an EBITA beat.

Cash flow was strong: H1 20 CF from opearations grew by to EUR 17.9m (8.4m), boosted by delayed pension payments of EUR 5.8m). Even taking that into account, cash flow was up 44% y/y. Net debt declined by 31% y/y to EUR 11.6m (16.8m) implying ND/EBITDA of 0.7x (LTM).

Outlook and guidance
Unchanged: EBITA to increase in 2020. Market uncertainty will persist in H2 20 and possibly even longer. Difficult to anticipate impacts of coronavirus. Wide offering and large share of continuous services has thus far cushioned the impacts but the outlook for 2020 is more uncertain than usual.

Research feed

Börskollens app – Högt betyg ⭐⭐⭐⭐⭐ och 250.000 nedladdningar

Ladda hem

Vårt nyhetsbrev – Utvalda börsnyheter och heta investeringscase varje vecka

Prenumerera

Läses av andra just nu

Annons

Jämförelse: Så får du bästa räntan just nu!

Tabellen presenteras tillsammans med Compricer som jämför aktuella räntor för olika bindningstider. Klicka dig gärna vidare för att läsa mer.

Populära ekonominyheter

Om aktien Danske Bank

Mer från Finwire / Börskollen

Vinnare & Förlorare

Börskollen använder själva TradingView för analys – prova du med (affiliatelänk)Analysera aktier här

Nyhetsbrev

Senaste nytt

Företag

Börskollen Sverige AB

Sjösavägen 8

124 55 Bandhagen

Sverige

Org.nr: 559236-5141

[email protected]

Kontakta oss

VD & Ansvarig utgivare

Daniel Åstrand

Grundare & IT

Kristoffer Matsson

Disclaimer

Börskollen Sverige AB (”Börskollen”) är inte finansiella rådgivare, står inte under finansinspektionens tillsyn och ger inga råd till dig. Detta innebär att investeringsbeslut baserade på information som direkt eller indirekt härrörande från Börskollen eller personer med koppling till Börskollen, alltid fattas självständigt av investeraren. Börskollen frånsäger sig allt ansvar för eventuell förlust eller skada av vad slag det må vara som grundar sig på användandet av material härrörande från tjänsten Börskollen.


CFD-kontrakt

CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär stor risk för snabba förluster på grund av hävstången. 72% av alla icke-professionella kunder förlorar pengar på CFD-handel hos de här leverantörerna. Du bör tänka efter om du förstår hur CFD-kontrakt fungerar och om du har råd med den stora risken för att förlora dina pengar. Optioner och turbowarranter är komplexa finansiella instrument och du riskerar ditt kapital.

Copyright © 2024 Börskollen Sverige AB. All rights reserved.