Gofore: Steady as she goes - Evli Research
Börskollen - Aktier, fonder och ekonominyheter

Börskollen

För dig med koll på börsen

Nyhet

Gofore: Steady as she goes - Evli Research

No surprises in the H1 results

Gofore’s H1 results brought no larger surprises, as net sales had been pre-announced at 37.4m the adj. EBITA was quite in line with our estimates at EUR 5.8m (Evli 5.5m). Relative profitability was as expected weaker in the second quarter compared to the first quarter but saw no major direct negative impact of the coronavirus pandemic. Demand in the public sector clientele, representing 73.5% of net sales in H1, saw demand remaining steady while the private sector clientele saw some delays in development work and cancellations of projects.

Acquisition seals growth prospects

Our estimates remain largely intact as our marginally lowered expectations for H2 are offset by the slight profitability beat in H1. We expect 2020 net sales of EUR 75.1m (co’s guidance EUR 70-76m) and an adj. EBITA of EUR 10.0m. Our profitability estimates are more on the cautionary side given H1 profitability but in our view reflects the company guidance and P&L changes from the Qentinel Finland acquisition. In our estimates for net sales in the second half of the year we currently expect similar organic growth as in H1 along with the expected EUR 4m M&A impact. In 2021 we see Gofore set for solid earnings growth with help of the large inorganic growth.

HOLD with a target price of EUR 8.6 (8.4)

With only minor estimates revisions post-H1 we fine-tune our target price to EUR 8.6 (8.4), valuing Gofore at ~17.0x 2020e adj. P/E. Demand uncertainty is at elevated levels due to the pandemic but resilience has so far been provided by the large share of public sector clients. Our HOLD-rating remains intact.

https://pankki.evli.com/hubfs/ERP/Raportit/Gofore/Gofore%20200817%20Company%20update.pdf

Research feed

Börskollens app – Högt betyg ⭐⭐⭐⭐⭐ och 250.000 nedladdningar

Ladda hem

Vårt nyhetsbrev – Utvalda börsnyheter och heta investeringscase varje vecka

Prenumerera

Nyheter om Gofore

Läses av andra just nu

Annons

Jämförelse: Så får du bästa räntan just nu!

Tabellen presenteras tillsammans med Compricer som jämför aktuella räntor för olika bindningstider. Klicka dig gärna vidare för att läsa mer.

Populära ekonominyheter

Om aktien Gofore

Mer från Finwire / Börskollen

Vinnare & Förlorare

Börskollen använder själva TradingView för analys – prova du med (affiliatelänk)Analysera aktier här

Nyhetsbrev

Senaste nytt

Företag

Börskollen Sverige AB

Sjösavägen 8

124 55 Bandhagen

Sverige

Org.nr: 559236-5141

[email protected]

Kontakta oss

VD & Ansvarig utgivare

Daniel Åstrand

Grundare & IT

Kristoffer Matsson

Disclaimer

Börskollen Sverige AB (”Börskollen”) är inte finansiella rådgivare, står inte under finansinspektionens tillsyn och ger inga råd till dig. Detta innebär att investeringsbeslut baserade på information som direkt eller indirekt härrörande från Börskollen eller personer med koppling till Börskollen, alltid fattas självständigt av investeraren. Börskollen frånsäger sig allt ansvar för eventuell förlust eller skada av vad slag det må vara som grundar sig på användandet av material härrörande från tjänsten Börskollen.


CFD-kontrakt

CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär stor risk för snabba förluster på grund av hävstången. 72% av alla icke-professionella kunder förlorar pengar på CFD-handel hos de här leverantörerna. Du bör tänka efter om du förstår hur CFD-kontrakt fungerar och om du har råd med den stora risken för att förlora dina pengar. Optioner och turbowarranter är komplexa finansiella instrument och du riskerar ditt kapital.

Copyright © 2024 Börskollen Sverige AB. All rights reserved.