SJR - Recovery has started, demand is increasing
Börskollen - Aktier, fonder och ekonominyheter

Börskollen

För dig med koll på börsen

Nyhet

SJR - Recovery has started, demand is increasing

Staffing is leading the way back to normal Only slight adjustments to estimates Proposed dividend of SEK 2 per share Q4: Sales of SEK 91m (-14% y-o-y), 5% below ABGSCe SJR reported Q4 sales of SEK 91m (106m), which were -5% vs. ABGSCe. However, we think it is positive that both staffing and recruiting revenues are improving q-o-q. Staffing revenues were SEK 81m (88m), -8% y-o-y versus -17% y-o-y in Q3 and demand has increased gradually during Q4.

For the recruitment business, the recovery is not as clear with revenues of SEK 10m (18. 1m), -45% y-o-y versus -52% y-o-y in Q3. However, Q4 ’19 was rather strong, and if we instead look at q-o-q growth it was 28%, which is better than we saw in both 2019 and 2018.

EBIT was SEK 4. 3m (6. 7m), corresponding to an EBIT margin of 4.

7%. We expected EBIT of SEK 4. 1m with a margin of 4.

3%. The full-year EBIT margin was 4. 1%; we believe this should be considered as fully acceptable as the recruiting share of revenues dropped from 17% to 11%.

Moreover, SJR did not receive any state grants in Q4 and therefore was able to propose a dividend of SEK 2 per share. 2022 EPS up 1. 3% on higher margin assumption We make only minor changes to our forecast following the Q4 report as we think the recovery from the COVID-19 headwinds is well underway and that the miss versus our Q4 estimates was just a timing issue.

We raise our ‘22e EPS by 1. 3% based on slightly higher EBIT margin assumptions following the Q4 beat. We think the recovery in EBIT margins will be driven by an improved market for recruiting as the business yields a higher margin than staffing.

As for timing, we think it will be a gradual improvement the coming two years. Recruitment recovery should drive profitability improvement Our forecast assumes a gradual recovery for SJR and to get a fair view of the valuation multiples we argue one should look at ‘22e where the SJR stock trades at a P/E of 10. 6x and an expected dividend yield of 7.

5%. If the recruiting market recov.

Artikeln i sin helhet
Denna källa har få eller inga artiklar bakom betalvägg
Läs hela artikeln

Börskollens app – Högt betyg ⭐⭐⭐⭐⭐ och 250.000 nedladdningar

Ladda hem

Vårt nyhetsbrev – Utvalda börsnyheter och heta investeringscase varje vecka

Prenumerera

Nyheter om Ogunsen

Läses av andra just nu

Annons

Jämförelse: Så får du bästa räntan just nu!

Tabellen presenteras tillsammans med Compricer som jämför aktuella räntor för olika bindningstider. Klicka dig gärna vidare för att läsa mer.

Populära ekonominyheter

Om aktien Ogunsen

Mer från Introduce

Vinnare & Förlorare

Börskollen använder själva TradingView för analys – prova du med (affiliatelänk)Analysera aktier här

Nyhetsbrev

Senaste nytt

Företag

Börskollen Sverige AB

Sjösavägen 8

124 55 Bandhagen

Sverige

Org.nr: 559236-5141

[email protected]

Kontakta oss

VD & Ansvarig utgivare

Daniel Åstrand

Grundare & IT

Kristoffer Matsson

Disclaimer

Börskollen Sverige AB (”Börskollen”) är inte finansiella rådgivare, står inte under finansinspektionens tillsyn och ger inga råd till dig. Detta innebär att investeringsbeslut baserade på information som direkt eller indirekt härrörande från Börskollen eller personer med koppling till Börskollen, alltid fattas självständigt av investeraren. Börskollen frånsäger sig allt ansvar för eventuell förlust eller skada av vad slag det må vara som grundar sig på användandet av material härrörande från tjänsten Börskollen.


CFD-kontrakt

CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär stor risk för snabba förluster på grund av hävstången. 72% av alla icke-professionella kunder förlorar pengar på CFD-handel hos de här leverantörerna. Du bör tänka efter om du förstår hur CFD-kontrakt fungerar och om du har råd med den stora risken för att förlora dina pengar. Optioner och turbowarranter är komplexa finansiella instrument och du riskerar ditt kapital.

Copyright © 2024 Börskollen Sverige AB. All rights reserved.