Verkkokauppa: Riding the wave - Evli Research
Börskollen - Aktier, fonder och ekonominyheter

Börskollen

För dig med koll på börsen

Nyhet

Verkkokauppa: Riding the wave - Evli Research

Focusing on profitable growth

Verkkokauppa.com’s revenue CAGR in 2010-2019 was 12.6 percent. The growth has been mainly supported by competitive pricing, strong online positioning and new product categories. The competition in the consumer electronics market has continued fierce and price driven. The company’s efficient and scalable cost base driven by small physical footprint enables competitive pricing and strong reliance against competition. The company has a strong net cash position which enables investments in growth. The company has started to put more emphasis on profitability of which the first evidences have already been seen.

Better profitability improvement via gross margin increase

Verkkokauppa.com’s future growth is depended on the online migration. According to the company, online sales represent some 12-13 percent of the total Finnish retail market. The company’s extremely good performance in H1’20 has been partly driven by the COVID-19, as sales grew by 11 percent and adj. EBIT grew by over 240 percent. It is challenging to estimate how permanent the market changes will be. However, increased online demand benefits e-commerce players such as Verkkokauppa.com. At the same time, risks related to the overall economic outlook and declining purchasing power have increased. Due to the low and scalable cost base we expect the company’s profitability to improve together with revenue growth. However, we see that better profitability improvement stems from higher gross margin levels.

“BUY” with TP of EUR 6.3 intact

We have slightly increased our estimates and expect sales in 20E-21E to grow by ~7 percent and ~4 percent, respectively. We also expect profitability to improve and adj. EBIT margin of 3.2-3.3 percent in 20E-21E. We value Verkkokauppa.com by using our scenario analysis which indicates a fair value of EUR 6.3. On our estimates, Verkkokauppa.com trades at 20E-21E EV/EBIT multiple of 10.9x and 10.7x, which translates into ~60 percent discount compared to the peers. 20E-21E EV/Sales multiple is ~30 percent below peers. We keep our rating “BUY” with TP of EUR 6.3.

https://pankki.evli.com/hubfs/ERP/Raportit/Verkkokauppa.com/Verkkokauppa.com%20company%20report%20110920.pdf

Research feed

Börskollens app – Högt betyg ⭐⭐⭐⭐⭐ och 250.000 nedladdningar

Ladda hem

Vårt nyhetsbrev – Utvalda börsnyheter och heta investeringscase varje vecka

Prenumerera

Nyheter om Verkkokauppa.com

Läses av andra just nu

Annons

Jämförelse: Så får du bästa räntan just nu!

Tabellen presenteras tillsammans med Compricer som jämför aktuella räntor för olika bindningstider. Klicka dig gärna vidare för att läsa mer.

Populära ekonominyheter

Om aktien Verkkokauppa.com

Mer från Finwire / Börskollen

Vinnare & Förlorare

Börskollen använder själva TradingView för analys – prova du med (affiliatelänk)Analysera aktier här

Nyhetsbrev

Senaste nytt

Företag

Börskollen Sverige AB

Sjösavägen 8

124 55 Bandhagen

Sverige

Org.nr: 559236-5141

[email protected]

Kontakta oss

VD & Ansvarig utgivare

Daniel Åstrand

Grundare & IT

Kristoffer Matsson

Disclaimer

Börskollen Sverige AB (”Börskollen”) är inte finansiella rådgivare, står inte under finansinspektionens tillsyn och ger inga råd till dig. Detta innebär att investeringsbeslut baserade på information som direkt eller indirekt härrörande från Börskollen eller personer med koppling till Börskollen, alltid fattas självständigt av investeraren. Börskollen frånsäger sig allt ansvar för eventuell förlust eller skada av vad slag det må vara som grundar sig på användandet av material härrörande från tjänsten Börskollen.


CFD-kontrakt

CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär stor risk för snabba förluster på grund av hävstången. 72% av alla icke-professionella kunder förlorar pengar på CFD-handel hos de här leverantörerna. Du bör tänka efter om du förstår hur CFD-kontrakt fungerar och om du har råd med den stora risken för att förlora dina pengar. Optioner och turbowarranter är komplexa finansiella instrument och du riskerar ditt kapital.

Copyright © 2024 Börskollen Sverige AB. All rights reserved.