ANALYS Train Alliance: Framåt på flera fronter

Train Alliance levererade ett starkt andra kvartal med stigande intäkter och en förbättrad rörelsemarginal, drivet av en mer lönsam produktmix där konsult- och konceptintäkterna fördubblades. Substansvärdet uppgick till 35,6 kr per aktie, och bolaget fortsätter att handlas med en betydande rabatt mot tillgångarna. Vi bedömer att den starka tillgångsbasen, den ökande andelen återkommande intäkter och den pågående markutvecklingen skapar en attraktiv risk/reward, och upprepar vårt motiverade värdeintervall på 30–35 kr.