Qben Infra/ININ Group: Avtal undertecknat för avyttring av Qben Rail
15 oktober 2025 – Qben Infra AB och ININ Group AS, som till största delen ägs av Qben Infra AB, har idag undertecknat det slutgiltiga aktieöverlåtelseavtalet för att avyttra Qben Rail-plattformen till Eleda Norge AS (Eleda) för ett totalt företagsvärde på upp till 850 miljoner NOK, inklusive en tilläggsköpeskilling på upp till 65 miljoner NOK. Transaktionen är föremål för sedvanliga slutförandeförutsättningar, inklusive regulatoriska godkännanden.
Hänvisning görs till börsmeddelandena daterade 13 maj och 16 juli 2025 avseende transaktionen.
Köparen, Eleda, är en ledande och snabbt växande leverantör av infrastrukturlösningar i Norden, som tillhandahåller tjänster inom utvalda nischer inom eldistribution, teknik, vatten och transport. Eleda strävar efter att skapa värde genom att identifiera och utveckla högkvalitativa, lokala, marknadsledande företag som levererar infrastrukturtjänster till samhället. Företaget har sitt huvudkontor i Stockholm, Sverige.
Qben Rail-plattformen leds av Nordic Infrastructure Group AS, ett ledande norskt infrastrukturbolag specialiserat på järnvägsinriktad byggnation, kompetens och tjänsteleverans. Plattformen har verksamhet i Norge och Sverige. Qben Infra äger för närvarande direkt och indirekt (via ININ Group AS) cirka 83 % av Nordic Infrastructure Group AS (dvs. Qben Rail). Qben Rails intäkter för de senaste tolv månaderna är på cirka 1 280 miljoner NOK med ett justerat EBITA på cirka 97 miljoner NOK.
”Qben Infra är ett investeringsbolag med ett flexibelt M&A-mandat. Detta gör det möjligt för oss att avyttra hela plattformar eller enskilda verksamheter när vi kan realisera attraktiva avkastningar för våra aktieägare. Detta är definitivt fallet med Qben Rail, där vi realiserar en 2,3x avkastning på investerat kapital under den treåriga innehavsperioden, vilket motsvarar en årlig avkastning på cirka 65 procent,” säger Fredrik Arpe, tillförordnad VD för Qben Infra.
Eleda har gått med på att förvärva 100 % av aktierna i Nordic Infrastructure Group AS (Qben Rail) för ett företagsvärde på upp till 850 miljoner NOK, inklusive en tilläggsköpeskilling på upp till 65 miljoner NOK. Justerat för nettoskuld och normaliserat rörelsekapital motsvarar detta ett eget kapitalvärde på cirka 672 miljoner NOK, exklusive tilläggsköpeskilling. Köpeskillingen kommer att betalas kontant.
Aktieöverlåtelsen kommer att genomföras i två steg: En initial del på 19,5 % av eget kapitalvärdet, som förväntas slutföras efter regulatoriska godkännanden i november 2025, följt av en andra del på 80,5 % som planeras slutföras i januari 2026.
Vid det första avslutet kommer ININ Group AS att sälja 19,5 % av aktierna i Nordic Infrastructure Group AS för en kontant ersättning om cirka 131 miljoner NOK. Vid det andra avslutet kommer ININ Group AS, Qben Infra AB och minoritetssäljarna att sälja återstående 80,5 % för en total ersättning om 541 miljoner NOK (cirka 427 miljoner NOK till Qben Infra AB / ININ Group AS). Som tidigare kommunicerats kommer nettolikviden till Qben Infra/ININ Group (exkl. eventuell tilläggsköpeskilling) att överstiga 650 miljoner NOK, inklusive återbetalning av koncernskuld.
Tilläggsköpeskillingen baseras på ett normaliserat EBITA (resultat före räntor, skatt och avskrivningar) för 2025 och 2026 för Nordic Infrastructure Group AS. Om Qben Rails EBITA för 2026 uppgår till eller överstiger 94 miljoner NOK och en EBITA-marginal på 8,7 %, kommer hela tilläggsköpeskillingen på 65 miljoner NOK att betalas. Om EBITA ligger mellan 81 och 94 miljoner NOK beräknas tilläggsköpeskillingen linjärt. Baserat på samma principer kan 30 av de 65 miljonerna NOK intjänas beräknat på EBITA för 2025, men med en övre gräns på NOK 87 miljoner.
Slutförandet av transaktionen är föremål för sedvanliga villkor, inklusive godkännande från Inspektionen för strategiska produkter i Sverige och Konkurrensverket i Norge.
Advokatfirman Wiersholm är juridisk rådgivare till Qben Infra AB och ININ Group AS i transaktionen.
For further information, please contact:
Øivind Horpestad, styrelse medlem, Qben Infra, tel: +47 910 00 626
Fredrik Arpe, tf. VD, tel: +46 70-558 42 62
FNCA Sweden AB är bolagets certified adviser.
Om Qben Infra
Qben Infra investerar i och utvecklar bolag inom infrastrukturtjänster i Norden. Bolaget är verksamt inom nischer där marknaden drivs av starka tillväxttrender, stora statliga investeringar och där möjligheter till konsolidering och stark tillväxt finns – exempelvis järnväg och kraftnät. Strategin innefattar att driva organisk tillväxt, förstärkt med selektiva förvärv (M&A) och realisering av synergier. För mer information, se qben.se.