Redeye: stark rapport från Devyser drivet av distributörsförsäljning och kostnadsfokus

Diagnostikbolaget Devyser kom med en stark rapport för det andra kvartalet, med en omsättning som steg 34 procent räknat med konstant valuta. Det skriver Redeye i en färsk uppdragsanalys.

Omsättningen uppgick till cirka 67 miljoner kronor, vilket var 13 procent högre än Redeyes estimat.

"Överprestationen drevs av högre distributörsförsäljning än vi räknat med, vilket tillsammans med bolagets kostnadsfokus resulterade i ett EBIT om cirka 6 Mkr (upp från -23 Mkr i Q2 2024) och bättre än de -7 Mkr vi hade prognostiserat. Med ökande Thermo Fisher-försäljning (och minimala relaterade kostnader), stärkt av en bruttomarginal på +85 %, bedömer vi att bolaget ligger i fas för att överträffa sitt EBIT‑marginalmål på över 20 % (på kvartalsbasis) för 2026e", skriver Redeye.

Redeye sänker sin försäljningsprognos för de kommande åren med 2-10 procent, på grund av lägre direktförsäljning. Prognoserna för ebit-marginalen höjs samtidigt.

"Även om den handlas nära sina jämförbara bolag på EV/sales för 2025e menar vi att aktien förtjänar att handlas med en premie, och att det förväntade nyhetsflödet bör driva upp aktien cirka 30 % till vårt base case på 190 (192) kr. Vi betonar att ett uppnått lönsamhetsläge sannolikt kommer att locka ytterligare investerarintresse, liksom den accelererande Thermo-försäljningen (som fortfarande är i ett tidigt skede)", skriver analyshuset.