Idun delårsrapport januari – september 2025

Tredje kvartalet 2025

• Nettoomsättningen ökade med 4,5% till 521,1 mkr (498,6). Organisk tillväxt var -2,2%
• Bruttovinsten uppgick till 305,7 mkr (291,9)
• EBITDA uppgick till 85,9 mkr (81,1)
• Rörelseresultat EBITA uppgick till 73,6 mkr (69,7). Organisk tillväxt var -9,2%
• Rörelseresultat EBITA hänförlig till Iduns stamaktieägare uppgick till 63,5 mkr (54,6)
• Resultatet per aktie justerat för goodwill efter utspädning uppgick till 3,6 kronor (2,9)
• Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 32,6 mkr (41,3)
• Idun, genom Fredahl Rydéns Holding, har per den 3 juli förvärvat 75% av aktierna i Barem OÜ (”Barem”). Barem tillsammans med sitt dotterbolag Puidu Taavet är en av de ledande leverantörerna till den finska och estniska begravningsbranschen.

De nio första månaderna 2025

• Nettoomsättningen ökade med 3,6% till 1 683,0 mkr (1 624,8). Organisk tillväxt var 0,4%
• Bruttovinsten uppgick till 1 016,3 mkr (965,2)
• EBITDA uppgick till 275,8 mkr (268,1)
• Rörelseresultat EBITA uppgick till 240,4 mkr (234,4). Organisk tillväxt var -2,6%
• Rörelseresultat EBITA hänförlig till Iduns stamaktieägare uppgick till 199,5 mkr (178,4)
• Resultatet per aktie justerat för goodwill efter utspädning uppgick till 11,0 kronor (9,5)
• Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 158,0 mkr (171,2)
• Idun, genom Idun Mekaniska Komponenter AB, gick den 21 februari upp i ägande i Eugen Wiberger AB med 15%-enheter. Idun ägde sedan tidigare 71% av aktierna i bolaget och äger efter transaktionen 86% i bolaget.
• Idun ingick den 5 mars 2025 ett låneavtal med Danske Bank och SEB, samt lämnade meddelande om förtida inlösen av obligationer 2022/2026 med ISIN SE0017131170. Inlösendag för obligationerna var den 31 mars 2025. Det icke säkerställda låneavtalet innehåller två kreditfaciliteter, ett term loan om 550 mkr och en revolverande kreditfacilitet om 450 mkr. Låneavtalet har en löptid på tre år med möjlighet till två års förlängning. I samband med låneavtalet har, utöver obligationerna, ytterligare cirka 304 mkr av befintliga förvärvskrediter återbetalats. Viss befintlig bankskuld, i huvudsak fastighetskrediter, kommer att kvarstå. Sammantaget förväntas en minskning av räntekostnaderna på årsbasis om cirka 20 mkr, och samtidigt uppnås en mer ändamålsenlig och flexibel finansieringsstruktur.
• Idun, genom Idun Industrial Components AB, gick den 23 april upp i ägande i 2B Best Business AB med 28%-enheter. Idun ägde sedan tidigare 70% av aktierna i bolaget och äger efter transaktionen 98% i bolaget. För aktierna betalades ca 56,5 mkr motsvarande en EBITA-multipel om ca 7x.

Rullande tolv månader

• Nettoomsättningen ökade med 3,7% till 2 250,2 mkr (2 169,7). Organisk tillväxt var 1,3%
• Bruttovinsten uppgick till 1 363,5 mkr (1 302,3)
• EBITDA uppgick till 363,3 mkr (349,7)
• Rörelseresultat EBITA uppgick till 314,4 mkr (303,2). Organisk tillväxt var 0,2%
• Rörelseresultat EBITA hänförlig till Iduns stamaktieägare uppgick till 258,0 mkr (231,2)
• Resultatet per aktie justerat för goodwill efter utspädning uppgick till 13,3 kronor (12,3)
• Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 243,2 mkr (258,6)
• Idun har gått upp i ägande i P&L Nordic AB med knappa 27%-enheter, från 70% till knappa 97%. Idun även gått upp i ägande i Eugen Wiberger med 15%-enheter och 2B Best Business AB med 28%-enheter. Om transaktionerna hade genomförts den 1 oktober 2024 hade EBITA hänförlig till Iduns stamaktieägare ökat med ca 5,4 mkr.

Direktsänd presentation av Iduns kvartalsrapport för tredje kvartalet 2025
Under presentationen kommer VD Henrik Mella och CFO Oskar Samuelsson att kommentera resultatet. Efter presentationen följer en frågestund som modereras av Carl Korsheden, analytiker på DNB Carnegie. Presentationen hålls på engelska.

Inspelningen kommer efteråt att publiceras på Iduns hemsida under investerare och presentationer.

Datum: 24 oktober 2025
Starttid: 11:00

För att ansluta:
Delta i den digitala presentationen via följande länk: https://qcnl.tv/p/5oFluG7DJ2lfqc2HnErMxQ. Efter registrering länkas du direkt till sändningen.

VD KOMMENTERAR

Under årets tredje kvartal växer omsättningen med 4,5% till 521 mkr (499) och rörelseresultatet (EBITA) ökar med 5,6% till 73,6 mkr (69,7). Vinst per aktie (justerad för goodwill, efter utspädning) stiger med över 20% till 3,6 kr (från 2,9 kr i Q3 2024). I kvartalet förvärvade vi via Fredahl Rydéns den estniska kisttillverkaren Barem och Stegaföretagen genomförde ett tilläggsförvärv av Prestec (produkter och service inom högtryck och avloppsspolning).

Trenden med en något avvaktande konjunktur under året fortsätter, där en vändning sedan rätt länge sägs ligga ett halvår bort. Trots att ett antal gruppbolag möter en svagare marknad har Idun som grupp under de senaste tolv månaderna lyckats uppnå organisk tillväxt i både omsättning och resultat, om än på en blygsam nivå, och en betydande tillväxt i vinst per aktie. I det här omvärldsläget har vi dessutom steg för steg stärkt vår bruttomarginal, även i detta kvartal, vilket delvis kompenserar för en negativ organisk tillväxt, samt bereder marken för kommande tider.

I det tredje kvartalet har vi haft svagare resultat i flera gruppbolag inom främst Service och Underhåll, som i stor utsträckning har den svenska basindustrin som kundgrupp. Det gäller exempelvis Triton (service och nytillverkning av valsar), ILEMA (luftemissionsmätningar) och Ståthöga MA Teknik (underhåll för tung industri). Även Stegaföretagen (aktiva inom bl.a. fordonstvätt och relaterade verksamheter) har upplevt en mer avvaktande investeringsvilja under kvartalet. Sett till hela gruppen minskade omsättningen organiskt med -2,2% medan EBITA minskade organiskt med -9,2%. Det här är naturligtvis något vi inte är nöjda med.

Vi kan samtidigt konstatera att våra bolag inom Tillverkning hittills i år har utvecklats starkare. Exempelvis går samtliga våra verksamheter inom de gröna näringarna mycket starkt (LMI, Norotec och Interagro Skog). Interagro Skog, som vi förvärvade hösten 2024, bjöd på ett riktigt fint kvartal med ett rörelseresultat på över 10 mkr, vilket innebar en avsevärd vinstökning jämfört med samma kvartal året innan (men som ej omfattas av de organiska siffror vi presenterar eftersom bolaget ej ägdes för 12 månader sedan). Även gruppbolaget Wiberger (mekaniska komponenter och maskindetaljer) går mycket starkt som konsekvens av bland annat ett breddat sortiment och expansion i Norge.

En effekt av att vi har sett över och kraftigt minskat våra finansieringskostnader (ca 5 mkr lägre per kvartal nu till följd av omfinansieringen i början av 2025) är att det bidragit till att öka vår vinst per aktie. Vi kommer under första halvåret 2026 att utvärdera hur vi ska hantera vårt sista återstående obligationslån som går att lösa i mitten på nästa år. Om nuvarande finansieringsmarknad inte förändras materiellt finns sannolikt möjligheten att på sikt minska våra räntekostnader med ytterligare i storleksordningen 8 mkr på helårsbasis.

Den fortsatt utmanande konjunkturen innebär att arbetet med att anpassa kostnader pågår i de gruppbolag där så är nödvändigt. Parallellt fortsätter vi med ett aktivt prissättningsarbete, samt med investeringar i maskiner, IT-system, kompetens och produktutveckling för att öka vår effektivitet och säkerställa bolagens fortsatta tillväxt och positiva resultatutveckling.

Om vi blickar framåt är bilden i närtid relativt spretig, där en del marknader och kundsegment visar positiva tecken, medan andra är fortsatt tröga. Någon tydlig konjunkturförbättring syns ännu inte. Emellertid känner vi att våra gruppbolag är väl rustade inför 2026, som har goda förutsättningar att bli ett bra år oavsett om vi får en konjunkturell medvind eller inte. Vad gäller framtida investeringar i nya verksamheter har Idun Industrier en stark finansiell ställning och vi ser fortsatt goda möjligheter till nya förvärv, på kort och lång sikt.

Henrik Mella, VD