Di varnar för skuldbomb i e-handelsbolag – ”en dyr läxa”

Lyko har det kämpigt med hög skuldsättning och svag lönsamhetsutveckling. I en analys varnar Dagens industri för en potentiell skuldbomb och för att en nyemission kan bli ofrånkomlig om vinsten inte vänder upp snabbt.

E-handelsbolaget Lyko befinner sig enligt Dagens industri i en finansiellt ansträngd situation, med hög nettoskuld och fallande rörelseresultat.

Fortsatt kurspress efter vinstvarning

I slutet av januari lämnade Lyko en vinstvarning som ledde till att aktien föll med 18,1 procent på en handelsdag. Sedan dess har aktien fortsatt ned ytterligare 19,6 procent. Rörelsevinsten under 2025 minskade med 34 procent jämfört med året före.

Bland orsakerna till resultatfallet anges ökade uppstartskostnader för lagerautomation, förändrat kundbeteende, hårdare priskonkurrens och kampanjtryck.

Skuldsättning och kapitalbehov i fokus

Lyko har investerat cirka 500 miljoner kronor i lagerautomation, finansierat genom lån. Vid utgången av tredje kvartalet låg nettoskulden på 456,6 miljoner kronor, motsvarande 3,3 gånger rörelseresultatet för de senaste tolv månaderna.

Familjen Lyko äger drygt hälften av aktierna i bolaget. Avsaknaden av nyemission vid de stora investeringarna har, enligt tidningen, bidragit till den nuvarande skuldnivån. Om vinsten inte återhämtar sig bedöms en nyemission som sannolik, vilket skulle leda till utspädning för de ägare som inte kan delta.

Det kan bli en dyr läxa för storägaren, men även för alla de andra 8 098 aktieägarna.

Dagens industri

Åtgärder och framtida utmaningar

För att minska kostnaderna har Lyko aviserat att cirka 70 anställda får lämna företaget. Målet är att sänka kostnadsmassan med 100 miljoner kronor. Marknadsläget bedöms fortsatt utmanande, vilket innebär att risken för ytterligare åtgärder kvarstår.