Varför 97 % av traders förlorar – och vad de 3 % som lyckas gör annorlunda

Svaret har ingenting med strategi att göra.

En brasiliansk studie följde 1 551 daytraders under två år där endast 1,1% tjänade mer än minimilön. En taiwanesisk studie kom till samma slutsats: 97% förlorar pengar och FINRA rapporterade att 72% av daytraders avslutade 2024 med förluster.

Här är det intressanta: alla dessa traders hade tillgång till samma information, samma verktyg, samma marknader. Men nästan alla förlorade ändå.

Varför? Mark Douglas som är författaren bakom "Trading in the Zone", hävdade att trading är 80% psykologi och 20% strategi. Decennier av forskning har bevisat att han hade rätt.

Dispositon effect: Den dyraste fällan

Den mest kostsamma kognitiva bias som traders drabbas av kallas "disposition effect”, det är tendensen att sälja vinnare för tidigt och hålla förlorare för länge.

Forskning från Shefrin och Statman visar att traders säljer vinnande positioner 50% oftare än förlorande.

Det känns rationellt att ”låsa in vinsten" när du har den och vänta på att förloraren ska "vända”, men matematiskt är det katastrofalt. Du klipper dina vinnare och låter förlorarna växa.

Jag har sett samma mönster hos svenska traders som gör exakt samma misstag: aktien är upp 8%, sälj snabbt innan den faller. Aktien är ner 15%, "den måste vända snart, jag väntar."

Loss aversion: Varför förluster känns dubbelt så tungt

Daniel Kahneman visade på att människor upplever förluster ungefär dubbelt så intensivt som motsvarande vinster, det vill säga att en förlust på 10 000 kr känns lika illa som en vinst på 20 000 kr känns bra.

I trading manifesteras detta genom att traders flyttar stop-loss längre bort "för att ge positionen mer rum" eller vägrar stänga en förlorare eftersom "en förlust som inte realiserats räknas inte”, men kontot bryr sig inte om du realiserat förlusten eller inte. Minus är minus.

Vad de 3% lönsamma gör annorlunda

Akademisk forskning och mängder av data från prop trading-firmor pekar konsekvent på samma faktorer:

1. De tänker i sannolikheter, inte enskilda trades
Förlorande traders firar vinster och sörjer förluster, lönsamma traders förstår att varje trade bara är en datapunkt. En vinst betyder inte "jag hade rätt", en förlust betyder inte "jag hade fel”. Över hundratals trades spelar sannolikheterna ut sig.

2. De har strikta förlustgränser och respekterar dem
När den dagliga förlustgränsen nås stängs plattformen av, ingen "sista trade för att ta igen det”, ingen revenge trading.

En studie visade att traders som tagit förluster på morgonen har 31% sannolikhet att ta ovanligt hög risk på eftermiddagen och detta är exakt det som förvandlar en dålig dag till en katastrofal månad.

3. De riskerar samma procent per trade, oavsett känsla
Aldrig mer än 1-2% av kapitalet per trade, inte 5% när de "känner sig säkra", inte 0,5% när de "är osäkra”, konstant risk.

Med 1% risk per trade kan du ta 10 förluster i rad och ha 90% av kapitalet kvar, men med 5% risk? 60% återstår efter samma serie.

4. De journalför inte bara resultat, utan känslor
En tradingdagbok som bara innehåller entry/exit är värdelös för psykologisk utveckling, de 3% som lyckas dokumenterar:

• Emotionellt tillstånd före trade (neutral, ivrig, rädd, uttråkad?)
• Anledning till trade (uppfyllde kriterier eller FOMO?)
• Hur det kändes under trade (frestelse att flytta stop?)

Genom att spåra emotioner över tid identifierar de mönster: ”jag tar sämre trades på måndagar" eller "efter lunch blir jag impulsiv."

5. De är tålmodiga med vinnare, otåliga med förlorare
Exakt motsatsen till vad de flesta gör, många framgångsrika traders har win rate på 40-50%, de tjänar pengar för att deras vinnare är betydligt större än deras förlorare. De låter vinnande trades löpa och klipper förlorare snabbt.

Myten som dödar trämen

"Du behöver bara hitta rätt strategi" är den mest destruktiva myten i trading, de flesta förlorar inte för att strategin är dålig utan för att de faktiskt inte följer den.

En medioker strategi som exekveras konsekvent slår en perfekt strategi som exekveras inkonsekvent, varje gång.

En brasiliansk studie fann inget bevis för att traders förbättras genom att bara handla mer, traders som presterade dåligt fortsatte prestera dåligt oavsett erfarenhet.

Det som krävs är strukturerad analys och medveten förbättring.

Sanningen du inte vill höra

Marknaden bryr sig inte om du vinner eller förlorar, de flesta traders förlorar inte för att marknaden är "riggad" eller för att de saknar information, de förlorar för att deras egen psykologi saboterar deras execution.

De 3% som lyckas har inte tillgång till hemlig kunskap, de har utvecklat förmågan att följa en plan konsekvent, hantera risk disciplinerat och kontrollera emotionella reaktioner.

Det handlar mindre om att undertrycka känslor och mer om att skapa system som förhindrar att känslor styr beslut. Det är inte absolut inte enkelt och inte heller snabbt, men det är fullt möjligt.

Frågan är inte om du har "rätt personlighet" för trading utan frågan som du måste ställa dig är om du är villig att göra arbetet som krävs.

Lycka till!
/Zenia

Zenia Nielsen är grundare av Affluency, en AI-driven tradingdagbok som analyserar beteende, emotionella mönster och mental disciplin för att hjälpa traders utveckla konsekvens som håller även under press.