ANALYS VNV Global: Värderingar återspeglar ej underliggande prestation

VNV Global stänger året med en investeringsportfölj om 537,5 musd (−16,5% YoY) efter avyttringar av Gett och Tise samt nedskrivningar i BlaBlaCar och Voi. Trots stärkt balans med nettokassa efter halvering av obligationsskuld och aktieåterköp steg substansrabatten till 44%. Analysguiden sänker motiverat värde till 25,20 kr (från 34,00) pga noteringar av innehav troligt tidigast 2027, en tuffare marknad där mer kapital dras till AI-inriktade bolag istället.