Bubbelvarning och rasrisk: "Läge att dra ned på risken"

Allt fler börjar dra öronen till sig då ett illavarslande mönster växer fram på de globala finansmarknaderna. Med de amerikanska börserna vid All time highs och spekulativa tendenser inom IPOs och spac-bolag blinkar varningslamporna allt intensivare enligt fler index. I ljuset av detta har ABG Private Banking valt att justera sin investeringsstrategi genom att sänka aktieandelen till neutral nivå och öka exponeringen mot räntebärande tillgångar.
- Allt fler varningslampor blinkar rött med börsen vid rekordnivåer.
- Svaga jobbsiffror pressar ekonomiska förväntningar.
- ABG minskar aktieövervikten till neutral nivå.
Realtid rapporterar att Barclays proprietära mått på ”irrational exuberance” för en månad sedan nådde mätaren 10,7 procent, enligt Bloomberg. Det är första gången sedan februari som månadsgenomsnittet klättrat upp i tvåsiffrigt territorium.
Den har historiskt legat omkring 7 procent. Men inför IT-kraschen och meme-aktievågen 2021 sköt den över 10 procent – och vi vet ju alla vad som sedan skedde. Siffran kan låta teknisk, men har en kuslig precision när det gäller att förutsäga marknadsturbulens.
Fler varningslampor
CNNs populära Fear & Greed-index nådde också nivåer av "extreme greed" så sent som för ett par veckan sedan, men har därefter börjat vända ner till mer neutrala nivåer. Frågan är nu om indexet ska göra en full rotation tillbaka ner mot "fear" eller "extreme fear"?

Tidigare Robur-förvaltaren Kristofer Barretts menar att "Det finns bubbeltendenser" och ser tydliga paralleller till 2000-talets IT-bubbla. Till säger han Affärsvärlden;
”Småspararna köper allting som rör på sig: nyemissioner, IPO:er… det är lite galet och finns bubbeltendenser på delar av marknaden"
Barrett tar designplattformen Figma som exempel – under förra veckans notering på New York-börsen rusade aktien 250 procent.
Samtidigt Barclays lyfter fler röda lampor i form av att antalet nya spac-bolag under 2025 har redan överträffat de senaste två åren tillsammans. Enligt banken präglas marknaden just nu av överdriven spekulation.
ABG:s syn
ABG Private Bankings investeringsteam lyfter samtidigt fram svaghetstecken för den amerikanska arbetsmarknaden som endast adderade 73 000 nya jobb under juli, vilket ligger långt under förväntningarna. Även tidigare jobbsiffror har reviderats ned, vilket indikerar en försvagad ekonomisk tillväxt.
Handelspolitiken med nya tariffer pressar företagsmarginaler och hushållens köpkraft. Rapportsäsongen har varit blandad, där vissa sektorer presterat över förväntan medan andra kämpar.
Feds uteblivna agerande i form av räntesänkningar har också väckt frågor, särskilt när flera guvernörer uttryckt stöd för en sådan åtgärd. Detta kan påverka marknadens förväntningar och skapa osäkerhet kring penningpolitiken, resonerar ABG.
"Läge att ta hem vinster"
ABG har därför nu valt att omstrukturera sina portföljer, där de tar ner aktieövervikten till neutral och öka andelen räntor.
Vår långsiktiga syn är fortsatt positiv – men vi ser tecken på att marknaden börjar ta för lätt på riskerna.
ABG Private Banking