Experten: Fondbolagsaktier bättre än fonder – här är sex favoriter

Att köpa aktier i fondbolag kan ge bättre avkastning än att investera i deras fonder, menar Privata Affärers börsexpert Marcus Hernhag. I en ny krönika pekar han ut sex fondaktier – både svenska och nordamerikanska – som kan vara mer lönsamma än traditionellt fondsparande.

• Fondbolags affärsmodeller ger hävstång på vinsten när börsen stiger.
• Två svenska fondbolag noterade på First North visar olika kursmönster.
• Nordamerikanska fondbolag har varierande utdelningstrender och tillväxt.

Fondbolag har ofta en skalbar affärsmodell med fasta förvaltningsavgifter. Det innebär att intäkterna ökar i takt med börsen, medan kostnaderna för förvaltning och analys förblir relativt stabila. Denna vinsthävstång gör att fondbolagsaktier ofta blir mer attraktiva än fonder – särskilt för långsiktigt optimistiska investerare, menar Hernhag i Privata Affärer.

Två svenska fondbolag – olika profiler och kursutveckling

På svenska First North finns två renodlade fondbolag: Brock Milton Capital och Case Group.

Brock Milton noterades i mars och låg länge under introduktionskursen, men rusade med 27 procent i början av juni – trots att inga nyheter släpptes. Intäkterna ökade med 29 procent i första kvartalet, men resultatet tyngdes av noteringskostnader.

Case Group, med fokus på räntefonder, har haft en stabilare kursutveckling. Under Q1 steg det förvaltade kapitalet med 28 procent och provisionsnettot ökade med hela 84 procent. Resultatet per aktie pekar uppåt, även om aktien är ned 21 procent på tre år.

Nordamerikanska jättar – stabila utdelare med olika potential

Bland de amerikanska fondjättarna lyfter Hernhag fram fyra bolag:

Franklin Resources och T. Rowe Price har höjt utdelningen 43 respektive 39 år i rad. Men utdelningstillväxten har mattats av, och vinstutvecklingen är svagare än tidigare. Hög direktavkastning på 5–6 procent kan vara ett tecken på marknadens låga tillväxtförväntningar.

Blackrock och Brookfield Asset Management (BAM) värderas högre och har starkare utdelningstrender. Under Q1 ökade BAM sin utdelningsbara vinst med 11 procent, medan Blackrock hade inflöden på 84 miljarder dollar och ökade intäkterna med 12 procent – trots att vinsten per aktie föll till följd av förvärvskostnader.