Traditionella 60/40-portföljen åter i fokus – men bör du verkligen följa modellen?
Den klassiska 60/40-portföljen, med 60 procent aktier och 40 procent obligationer, får nytt liv i en föränderlig marknad. Samtidigt ifrågasätter forskare och analytiker om den fasta fördelningen fortfarande är optimal för dagens investerare.
Efter en period av marknadsoro och låga räntor har intresset för balanserade portföljer ökat igen. Men debatten om strategins framtid är långt ifrån avgjord, och investerare ställs inför svåra vägval kring riskspridning och anpassning.
Starkt obligationsår ger 60/40-modellen nytt liv
Den traditionella 60/40-portföljen tappade i popularitet när låga räntor minskade intresset för obligationer och samordnade nedgångar i aktie- och räntemarknaderna underminerade strategins rykte under 2022.
Under 2025 visade dock obligationsindexet iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG) en totalavkastning på 7,2 procent, det bästa utfallet sedan 2020, enligt CNBC.
Resultaten har åter väckt intresset för att låta obligationsdelen spela en mer aktiv roll, inte bara som skydd utan även som källa till avkastning.
Jag tror att vi ibland har glömt bort möjligheten som finns i räntebärande värdepapper när Fed inleder en längre period av räntesänkningar. Så tro det eller ej, men jag skulle säga att den gamla, tråkiga 60/40-portföljen faktiskt ser ganska attraktiv ut igen, tack vare vad obligationer kan leverera.
Philip Blancato, chefsmarknadsstrateg på Osaic.
Bland annat har S&P 500 stigit med 1,8 procent hittills under 2026, medan AGG avancerat 0,3 procent.
Flera experter menar att ett räntesänkningsklimat kan lyfta obligationspriser samtidigt som höga aktievärderingar och oro för AI-relaterade bubblor gör räntebärande till ett viktigt inslag för riskspridning.
Forskningskritik: Kan vara kostam för många sparare
Samtidigt visar ny forskning att den fasta 60/40-regeln kan vara kostsam för många sparare.
En studie från National Bureau of Economic Research (NBER), återgiven av Investopedia, pekar på att portföljer som anpassas efter faktorer som ålder, inkomst, karriär och sparbeteende ger bättre resultat än statiska modeller.
Studien fann att investerare som strikt följer 60/40-fördelningen kan förlora upp till 3,75 procent av sitt livslånga konsumtionsutrymme jämfört med mer personligt utformade strategier.
Forskningen ifrågasätter därmed om en enkel tumregel är tillräcklig i en komplex verklighet, särskilt när inflationen är hög och obligationer riskerar att urholka köpkraften.
Yngre investerare med stabil inkomst och hög sparkvot kan ofta ta större risk, medan exempelvis personer vars inkomster fluktuerar med marknaden kan behöva en lägre aktieandel än vad traditionella riktlinjer föreslår.
Forskarna föreslår i stället verktyg där investeraren själv matar in uppgifter om ålder, inkomst och riskvilja för att skapa en mer träffsäker portföljallokering.
Ett mer komplext investeringsklimat förändrar spelplanen
Marknadsklimatet 2026 präglas av fortsatt inflation, politisk och finansiell osäkerhet samt ökande komplexitet kring AI-utvecklingen, enligt Yahoo! Finance.
Detta har lett till att investerare söker sig bortom aktier och obligationer för att stärka motståndskraften i portföljen.
Neil Wilson, strateg på Saxo UK, framhåller i en intervju med Yahoo! Finance att de senaste årens utmaningar består och att investerare nu omprövar portföljernas sammansättning.
Han menar att fokus har förflyttats från den klassiska 60/40-strukturen till att även inkludera råvaror, reala tillgångar och utvalda alternativa placeringar för att skydda mot inflation och oförutsägbara policybeslut.
Även om aktier och obligationer fortsätter att vara kärnan i de flesta portföljer har samtalet enligt Wilson utvecklats till att handla om vilka tillgångsslag som bör komplettera dem och i vilken form.
Guld, silver och koppar har bland annat haft en stark start på året, vilket visar på det ökande intresset för diversifiering.
Sammanfattningsvis står investerare inför valet mellan att återgå till beprövade modeller och att anpassa portföljen efter individuella förutsättningar och en mer komplex omvärld.