Våg av börsnoteringar väntar – detta säger analytikerna

En våg av nya börsbolag är på väg in på marknaden – från försvarets leverantörer till rymdteknik och vintertestning. Inför flera kommande noteringar pekar analytikerna på både möjligheter och betydande risker. I flera fall har analytiker redan gått igenom bolagen och gett sina rekommendationer.

Argo Defence väntas noteras på börsen den 16 december. Gruppen består av fem företag som tillsammans erbjuder produkter och tjänster för både militära och civila kunder. I en analys bedömer Affärsvärlden att möjligheterna är osäkra och ser bättre alternativ på marknaden.

I analysen konstateras att intresset för försvarssektorn är stort just nu, vilket kan gynna Argo Defence vid börsstarten. Samtidigt pekar tidningen på att bolaget är nystartat och snabbt söker notering, något som väcker frågor kring långsiktigheten.

Vi är inte superlockade av Argo. Aktien kan säkerligen få en bra börsstart då intresset för försvarsbolag är stort. Att bolaget nyligen startat och snabbt därefter vill göra IPO drar ned intrycket. Rådet blir neutral

Affärsvärlden

I sin genomgång lyfter Affärsvärlden att det finns andra företag inom försvarsindustrin som framstår som starkare kandidater för långsiktiga investeringar.

Analysen från Affärsvärlden betonar att den snabba processen från bolagsstart till börsnotering kan påverka investerarnas förtroende. Den neutrala rekommendationen grundas på både osäkerheter kring värderingen och på möjligheten att andra bolag i sektorn kan vara bättre val på längre sikt.

Wesport – förvärvsdriven tillväxt försvårar

Även Wesports står inför en notering på börsen, men enligt Affärsvärlden finns det faktorer som gör aktien mindre attraktiv i nuläget.

Tidningens bedömning grundar sig bland annat på att bolagets tillväxt till stor del har skett via förvärv. Detta gör det enligt tidningen svårt att följa utvecklingen över tid.

Därtill lyfts ägarbilden fram som en utmaning. Entreprenörerna har betydande minoritetsposter, vilket kan stärka deras engagemang, men anses samtidigt skapa en rörig struktur för ett börsnoterat bolag.

Sammanfattningsvis anser Affärsvärlden att riskerna överväger möjligheterna i nuläget. Den komplicerade strukturen och svårigheten att utvärdera bolagets långsiktiga utveckling gör att tidningen rekommenderar att avstå från teckning vid noteringen.

Testbolaget Arctic Falls får grönt ljus för börsnotering

Arctic Falls, som fokuserar på vintertester åt fordons- och däckindustrin, har fått klartecken för notering på Nasdaq First North Growth Market. Flera större investerare har redan åtagit sig att teckna aktier inför premiären, som väntas ske 11 december. Det rapporterar Finwire.

I samband med noteringen har tre större investerare – Protean Small Cap, Svante Elfving och Swedbank Robur – förbundit sig att delta med ett sammanlagt belopp på cirka 69 miljoner kronor. Värderingen inför börsdebuten uppgår till omkring 651 miljoner kronor.

Arctic Falls har presenterat flera mål för verksamheten på medellång sikt. Bolaget siktar på att öka nettoomsättningen med 10–20 procent per år över en affärscykel. Rörelsemarginalen ska ligga runt 40 procent, och nettoskulden ska hållas under tre gånger ebitda.

Styrelsen har också som målsättning att dela ut mellan 30 och 50 procent av vinsten efter skatt, under förutsättning att bolagets finansiella läge tillåter det.

Vi vill fortsätta tillväxtresan, och en marknadsnotering stärker vår legitimitet och position gentemot både befintliga och nya kunder. Vår nuvarande verksamhet kan hantera de investeringar som tillväxten kräver, men noteringen ger oss samtidigt värdefull flexibilitet inför framtida finansieringar

Staffan Persson, styrelseordförande och delägare i Arctic Falls

APR Technologies planerar direktnotering på Spotlight

APR Technologies avser att notera bolaget utan att ta in nytt kapital genom en emission. Företaget har redan säkrat finansiering för över ett år framåt.

Under sommaren och hösten 2023 tog bolaget in 55 miljoner kronor i kapital och i december tillkom ytterligare 60 miljoner kronor. Ytterligare finansiering kan tillföras nästa sommar via teckningsoptioner om 55 miljoner kronor.

Företaget har redan intäktsströmmar från kundfinansierad forskning och utveckling samt tidiga beställningar. APR:s teknik, som utvecklats för rymdapplikationer, används för kylning av chip – ett område med ökande behov och betydande tekniska utmaningar.

Bland partners finns aktörer som Airbus och Nasa, liksom ett större men icke namngivet teknikbolag. APR Technologies har idag omkring 25 anställda, men avser att fördubbla personalstyrkan och skala upp produktionen.