Amerikanska börsen värderas på rekordnivåer - "Bäst att det är annorlunda denna gången"
Amerikanska aktiemarknaden står högt värderad och flera analytiker ser likheter med den period som föregick dotcom-bubblan. Frågan är om dagens marknadsklimat verkligen skiljer sig från tidigare toppnivåer eller om riskerna för en korrigering ökar.
- S&P 500:s värdering överskrider nivåerna från år 2000
- Förväntningar om räntesänkning påverkar dollarns styrka
- Marknadsstrateg varnar för potentiella policyförändringar
Bank of Americas marknadsstrateg Michael Hartnett pekar på att S&P 500:s pris-till-bokföringsvärde nu ligger på 5,3, vilket är högre än de nivåer som sågs i mars 2000 strax före dotcom-bubblans kollaps. Detta rapporterar Investopedia.
Enligt Hartnett finns det dock faktorer som kan särskilja dagens situation från 1990-talets techbubbla, såsom ökade satsningar på artificiell intelligens, förändrade obligationsallokeringar och en global omfördelning av kapital bort från USA. Han menar även att en försvagad dollar kan ha stor påverkan på framtida marknadsutveckling.
Höga förväntningar på räntesänkningar
Marknaden räknar nu med en hög sannolikhet för att den amerikanska centralbanken ska sänka räntan vid sitt nästa möte i september. CME Groups FedWatch-verktyg indikerar att sannolikheten ligger på cirka 87 procent.
Denna optimism har lett till att investerare fortsätter köpa aktier, även om värderingarna är på historiskt höga nivåer. Samtidigt varnar Hartnett för att snabba policyförändringar kan påverka såväl dollarkursen som centralbankens oberoende.
Bäst att det är annorlunda denna gången.
Michael Hartnett, marknadsstrateg på Bank of America.
Risker och alternativa investeringar framåt
Om marknaden inte utvecklas annorlunda denna gång, kan obligationer och internationella aktier bli mer attraktiva än amerikanska aktier. En fortsatt försvagning av dollarn kan även driva investerare till tillgångar som guld, kryptovalutor och tillväxtmarknader.
Sammantaget pekar Hartnett på att ett potentiellt trendskifte kan komma, där investerare behöver vara vaksamma på både värderingar och penningpolitiska förändringar.