Analys: Här är sektorerna som klarar tullkriget bäst – och sämst
En ny analys från Morningstar visar hur olika amerikanska aktiesektorer påverkas av tullar under tre tänkbara ekonomiska scenarier. Vissa sektorer riskerar betydande värdefall, medan andra förblir relativt opåverkade. Resultatet ger värdefull vägledning för investerare i ett osäkert marknadsläge.
- Tullarnas inverkan analyseras utifrån tre ekonomiska scenarier.
- Konsumentcykliska och basmaterial är mest utsatta sektorer.
- Defensiva sektorer och vissa branscher förblir i stort sett opåverkade.
Enligt en färsk analys från Morningstar utvärderas tullarnas effekter på olika amerikanska aktiesektorer utifrån tre ekonomiska scenarier, framtagna av Preston Caldwell, Morningstars seniorekonom i USA. Scenarierna omfattar ett basfall, ett optimistiskt fall och ett pessimistiskt fall. Effekterna varierar beroende på vilket scenario som realiseras.
De mest utsatta sektorerna
I det pessimistiska scenariot drabbas främst de konsumentcykliska sektorerna, såsom detaljhandel, kläder och fordonsindustri. Även sektorn för basmaterial – där företag inom råvaruutvinning, metaller och kemikalier ingår – förväntas påverkas negativt av högre kostnader och trögare tillväxt. Branscher som tillgångsförvaltning inom finansiella tjänster bedöms också vara känsliga för tullpåverkan.
Den cykliska konsumentsektorn, som inkluderar detaljhandel och kläder, samt fordon och deras delar, drabbas direkt av högre kostnader till följd av tullar, enligt vår analys.
Morningstar
Minst drabbade områdena
Vissa sektorer och branscher står dock emot tullpåverkan väl. Den defensiva konsumentsektorn, som omfattar bolag inom mat, dryck och personliga produkter, bedöms ha en stabil efterfrågan. Även sektorer som verktyg (utilities) och hälso- och sjukvård påverkas i begränsad utsträckning.
Branscher som programvara inom teknik, försäkringar inom finansiella tjänster samt restauranger och kommunikationstjänster väntas också klara sig relativt bra. Även industriella produkter, som konglomerat och industriell distribution, tillhör de mindre utsatta.
Trots positiva signaler från handelssamtal och domstolsbeslut mot vissa tullar bör investerare förbli vaksamma. Handelsvillkor kan snabbt förändras, vilket påverkar marknadsdynamiken. Att förstå tullarnas effekter är avgörande för att bedöma riskerna i olika aktiesektorer.