Analys: Köpläge i byggjätten – branschen på väg ur krisen
En orderingång på 18,3 miljarder kronor under andra kvartalet — den högsta i Peabs historia — bryter mot fem år av aktienedgång och trög tillväxt. Halvårsrapporten levererade en positiv effekt som analytiker nu översätter till höjda vinstprognoser och köprekommendation.
Peab-aktien har backat ungefär sex procent de senaste fem åren. Högräntornas tryck mot bygg- och fastighetssektorn satte tydliga spår.
Det senaste året har bilden vänt: aktien har stigit 25 procent och slagit index. Nu får Peab en köpstämpel av DNB Carnegie i en analys under vinjetten ”Veckans aktiecase”.
Rekordsiffran som slog alla prognoser
Orderingångens tillväxt på 39 procent i årstakt var klart över vad marknaden räknat med. Orderstocken ökade dessutom med 11 procent, vilket ger bränsle åt tillväxten långt in i nästa år.
Entreprenadverksamheterna Bygg och Anläggning växte 12 procent i årstakt. Rörelsemarginalen landade på 3,7 procent mot en analytikerprognos på 3,4 procent.
Industrisegmentet ökade både volymer och rörelseresultat med 11 procent. Lönsamheten där väntas pressas något under andra halvåret av stigande energipriser.
Bostadsutvecklingen — det olösta problemet
Mitt i den positiva bilden finns ett tydligt undantag. Bostadsutvecklingsverksamheten redovisade en rörelsemarginal på bara 0,2 procent de senaste tolv månaderna, ett tal som illustrerar hur hårt pressad den affären fortfarande är.
DNB Carnegie ser marginalsvagheten som en dold hävstång snarare än ett bestående problem. Till nuvarande kurs bedömer analytikerna att investerare får billig exponering mot en betydande återhämtningspotential på sikt.
Efter halvårsrapporten höjde DNB Carnegie vinst per aktie-prognoserna för 2026 till 2028 med fyra till åtta procent. Direktavkastningen uppgår till cirka 4,5 procent och kompletteras av årliga återköp på ungefär 2 procent.
Riktkursen sätts till 110 kronor med köprekommendation. En nivå som förutsätter att bostadsutvecklingen gradvis hittar tillbaka till lönsamhet.
TT Nyhetsbyrån and Mattias Malmqvist