Analyshus höjer Storytel – efter starkt kassaflöde

Pareto har justerat riktkursen för Storytel till 160 kronor efter bolagets senaste kvartalsrapport. Trots att intäkterna inte nådde förväntningarna, ser analyshuset positiva tecken i det operativa kassaflödet och bolagets framtidsutsikter.

• Pareto höjer Storytels riktkurs till 160 kronor.
• Starkt operativt kassaflöde förbättrar investeringscaset.
• Intäktsförväntningar påverkas av ogynnsam valutautveckling.

Pareto har uppdaterat sin analys av Storytel och höjt riktkursen till 160 kronor från tidigare 150 kronor. Analyshuset behåller sin köprekommendation och betonar att bolagets lönsamhet och kassaflöde förbättras i snabb takt. Detta ökar sannolikheten för att Storytel når sina mål för 2025, enligt Finwire.

Intäkter under förväntan men starkt kassaflöde

Pareto noterar att Storytels intäkter var lägre än förväntat under det gångna kvartalet. Detta tillskrivs främst en ogynnsam valutautveckling som har påverkat siffrorna. Trots detta lyfter analyshuset fram det starka operativa kassaflödet som en central del av investeringscaset.

Det operativa kassaflödet har nått 649 miljoner kronor på rullande tolv månader, vilket är mer än en fördubbling jämfört med året innan.

Multiplarna är alltför konservativa givet prenumerationstillväxten, marginalexpansionen och kassaflödet, men framför allt speglar de inte utsikterna för Storytel de kommande tolv månaderna och framåt

Pareto

Marknadens värdering av aktien

Trots de positiva signalerna från bolaget anser Pareto att marknaden undervärderar Storytels aktiekurs. De menar att aktuella multiplar inte reflekterar bolagets prenumerationstillväxt, marginalexpansion och kassaflöde.

Storytel, med huvudkontor i Stockholm, är en digital tjänsteleverantör inom streaming och publishing, med en stark kundbas i Norden och Europa. Företaget erbjuder prenumerationer för ljudböcker och e-böcker och samarbetar med flera bokförlag.