Analytiker: Kinas guldinköp större än vad siffrorna visar

Kinas ökade efterfrågan på guld sker till stor del i det fördolda och har blivit en betydande kraft bakom de stigande globala guldpriserna. Analytiker menar att omfattningen av Kinas inköp kan vara mycket större än de officiella siffrorna visar. Det skapar nya utmaningar för marknadens aktörer.

• Kinas egentliga guldköp tros vara mycket högre än vad som rapporteras officiellt.
• Centralbankernas andel av guldreserverna utanför USA har ökat markant det senaste decenniet.
• En allt större del av centralbankernas guldköp rapporteras inte längre offentligt.

Enligt EFN, med hänvisning till Financial Times, har Kinas centralbank rapporterat relativt små inköp på omkring 2 ton per månad under sommaren 2023. Flera analytiker anser dock att de verkliga volymerna är betydligt större.

Stora skillnader mellan officiella siffror och uppskattningar

Analytiker på Société Générale uppskattar att Kinas totala guldköp i år kan uppgå till cirka 250 ton, vilket skulle motsvara mer än en tredjedel av den globala efterfrågan från centralbanker.

Den stora diskrepansen mellan officiella siffror och uppskattningar skapar osäkerhet om den faktiska efterfrågan på marknaden. Detta har bidragit till att priset på guld nått rekordnivåer över 4 300 dollar per uns.

Eftersom det är svårt att spåra guldtransaktioner, till skillnad från exempelvis olja, har handlare börjat använda alternativa datakällor för att försöka förstå efterfrågemönstren.

För investerare som vill dra nytta av utvecklingen kan det vara intressant att se över sin egen exponering mot guld. Metallen har historiskt fungerat som en trygg hamn i oroliga tider – och intresset ökar i takt med centralbankernas köp.

💡 Tips: Vill du själv börja investera i guld? Läs gärna vår guide om hur du kan börja investera i guld.

Centralbankernas ökade guldinnehav och rapporteringsbrist

Under det senaste decenniet har andelen guld i centralbankers reserver utanför USA stigit från 10 till 26 procent enligt World Gold Council. Guld är nu den näst största reservtillgången efter dollarn globalt.

Kina köper guld som en del av sin strategi för att minska dollarn.

Jeff Currie, Carlyle.

Samtidigt har andelen offentligt rapporterade centralbanksinköp minskat kraftigt. För fyra år sedan rapporterades cirka 90 procent av inköpen, jämfört med bara en tredjedel under det senaste kvartalet.

Detta mönster gör det svårare att förutse prisutvecklingen och förstå de underliggande drivkrafterna på guldmarknaden.