Analytiker varnar: Volvo Cars kan redovisa förlust – för första gången sedan pandemin

Den 23 oktober klockan 07.00 presenterar Volvo Cars sin kvartalsrapport – och siffrorna som redan är kända är svaga. Kassan har krympt med 15 miljarder kronor under årets första halvår och lagret har svällt till ett rekordvärde av 77 miljarder. Nu varnar analytiker för att rapporten kan bli den värsta på sex år.

2026 var tänkt att bli vändningsåret för biltillverkaren. Elbilen EX60 skulle rulla ut till väntande kunder, kassaflödet skulle vända till plus under andra halvåret och investeringarna börja bära frukt. Inget av det har skett.

Kassan töms kvartal för kvartal

Under Q1 och Q2 försvann sammanlagt 15,2 miljarder kronor ur kassan. 

Merparten av pengarna har absorberats av lageruppbyggnad och investeringar kopplade till produktionsstarten av EX60. Leveranserna av bilen har ännu inte kommit igång i planerad takt, och produktionsvolymen ser ut att landa långt under målet om 40 000 exemplar under 2026.

Redan under Q2 var läget pressat. Omsättningen sjönk till 77,7 miljarder kronor och rörelseresultatet stannade på 800 miljoner kronor, vilket ger en rörelsemarginal på 1,1 procent.

Enligt Carup kan omsättningen i Q3 sjunka mot 75–77 miljarder kronor, vilket riskerar att resultera i en rörelseförlust på 1–3 miljarder kronor för ett enda kvartal.

Kina rasar – och drar ned hela resultatet

Bakom siffrorna finns ett geografiskt mönster som är svårt att ignorera. Försäljningen i Kina kollapsade från 34 172 till 20 284 bilar under senaste kvartalet, ett tapp på 40,6 procent och innebär nästan 14 000 färre sålda bilar.

Den kinesiska marknaden svarar ensam för drygt 80 procent av Volvos globala försäljningsminskning. I Nord- och Sydamerika föll försäljningen med 14 procent och elbilar tappade hela 47 procent i regionen.

Europa håller sig på plus med 2 procents tillväxt och elbilsleveranser upp 51 procent. De siffrorna räcker ändå inte för att täcka raset i Asien.

Strukturen bakom Kinafallet beskrivs av Dagens Industris ledarskribent Henrik Westman som en dubbelsmäll: kinesiska konsumenter väljer inhemska elbilar för att de är bättre och billigare, samtidigt som kinesiska tillverkare exporterar massivt till Europa.

Ju förr Europas biltillverkare helt och fullt omfamnar skiftet till el, desto bättre. Det är här kampen om framtidens bilköpare står.

Henrik Westman, ledarskribent Dagens Industri

Nya besparingar väntas den 23 oktober

Volvo har redan genomfört omfattande nedskärningar. Under första halvåret uppnåddes fem miljarder kronor i kostnadsbesparingar sex månader tidigare än planerat och personalstyrkan har minskat med omkring 3 000 jobb jämfört med samma period 2025.

Ändå signalerar vd Håkan Samuelsson att mer väntar. Han har uttalat sig om att overhead-funktioner måste minskas och att mandat ska flyttas ut i regionerna. Carup tolkar det som att ytterligare jobb kan vara i farozonen.

DI:s analytiker Magnus Dagel utesluter inte att bolaget tvingas redovisa förlust i Q3, givet den redan svaga lönsamheten och den utfärdade vinstvarningen. Senast Volvo Cars visade en kvartalsförlust i kärnverksamheten var under coronapandemin 2020.

Rapporten den 23 oktober avgör om historien upprepar sig.

Volvo Cars tvingas tänka om – svag försäljning i Kina och USA skakar prognosen

Biltillverkaren Volvo Cars skrotar prognosen för helåret 2026.

BörskollenTT Nyhetsbyrån and Kristoffer Matsson