Börsrallyt skriver historia – första gången sedan andra världskriget

S&P 500 tjurmarknad har fyllt fyra år med tvåsiffrig uppgång under vart och ett av åren, något ingen annan tjurmarknad klarat sedan andra världskriget. Milstolpen nåddes samtidigt som oro för AI-investeringarna pressade tekniksektorn.

Trots förra veckans nedgång på cirka 2 procent är indexet fortfarande upp 12 procent hittills i år. Enligt CNBC bedömer Sam Stovall, chefsinvesteringsstrateg på CFRA, att uppgången kan fortsätta med stöd av stark vinsttillväxt.

Starka vinster vägs mot AI-oro och höga värderingar

Förra veckans oro kretsade kring om AI-efterfrågan kan motivera de stora lånefinansierade satsningarna. Det bidrog till att CoreWeave föll över 25 procent, medan Micron Technology och AMD tappade 15 respektive 13 procent.

Nedgångarna aktualiserar frågan om värderingarna, eftersom S&P 500 handlas till nästan 23 gånger den förväntade vinsten. Stovall beskriver därmed den nuvarande tjurmarknaden som den högst värderade sedan andra världskriget, men pekar samtidigt på att bolagens vinster för tredje kvartalet väntas öka med 29 procent enligt FactSet.

Den vinstutvecklingen kan motivera värderingen, menar Stovall, som även finner stöd för fortsatt uppgång i historiken. Tjurmarknadernas femte år har sedan andra världskriget gett en genomsnittlig avkastning på nästan 21 procent, och bara en tjurmarknad som nått fyraårsdagen har upphört före femårsdagen.