BTC AB lanserar Bitcoin-backad preferensaktie med 10 % utdelning

BTC AB genomför en företrädesemission om cirka 23,4 MSEK inför noteringen av den nya preferensaktien BTC PREF. Kapitalet ska användas för att stärka bolagets Bitcoinreserv och bygga upp en kassareserv för framtida utdelningar.

Bolaget beskriver satsningen som en ny kategori av avkastningsinvesteringar där preferenskapital backas av Bitcoin istället för traditionella tillgångar som fastigheter eller företagskrediter.

BTC AB är ett svenskt investeringsbolag vars strategi bygger på att äga och förvalta Bitcoin på balansräkningen. Genom den pågående emissionen vill bolaget bredda finansieringsstrukturen och introducera ett utdelningsinstrument riktat mot investerare som söker löpande avkastning.

Lanserar preferensaktie med 10 % årlig utdelning

Den nya preferensaktien BTC PREF emitteras till en teckningskurs om 120 SEK per aktie. Preferensaktien ger rätt till en årlig utdelning om 12 SEK per aktie, motsvarande en direktavkastning om 10 % baserat på emissionskursen. Utdelningen ska betalas ut månadsvis med 1 SEK per aktie och månad.

Om emissionen fulltecknas tillförs bolaget cirka 23,4 MSEK före emissionskostnader. Emissionslikviden ska enligt bolaget användas för att förvärva ytterligare Bitcoin samt bygga upp en kassareserv för framtida utdelningar.

Aktien går att äga i både ISK och kapitalförsäkring.

Christoffer De Geer, VD BTC AB

Vill skapa en ny kategori av "digital credit"

BTC AB beskriver BTC PREF som ett exempel på så kallad "digital credit", där avkastningsinstrument backas av digitala tillgångar snarare än traditionella kredit- eller fastighetstillgångar. Enligt bolaget ska preferenskapitalet utgöra omkring 20–30 % av balansräkningen över en marknadscykel, medan resterande del utgörs av eget kapital och Bitcoininnehav.

Bolaget lyfter även fram att preferensaktien ska ha en lägre belåningsgrad än många traditionella preferensaktier. Enligt det presenterade materialet uppgår den proforma justerade hävstången till cirka 22 %, samtidigt som bolaget inte planerar att ha några banklån.

Hur ska utdelningen finansieras?

En naturlig fråga är hur en preferensaktie med Bitcoin som underliggande tillgång ska kunna generera löpande utdelningar när Bitcoin i sig inte producerar något kassaflöde.

BTC AB:s argument är att likviditet är viktigare än kassaflöde i sig. Bitcoin kan enligt bolaget säljas i små delar, dygnet runt och till ett löpande marknadspris, vilket gör tillgången betydligt mer likvid än exempelvis fastigheter.

För att stärka utdelningskapaciteten planerar bolaget att vid noteringen ha en kassareserv motsvarande cirka två års preferensutdelningar. Därefter är målsättningen att upprätthålla en reserv motsvarande 12–24 månaders utdelningar.

Bolaget har även presenterat stresstester där utdelningsförmågan analyserats under olika scenarier för Bitcoinpriset. Enligt bolagets egna beräkningar skulle Bitcoin behöva falla omkring 85 % från dagens nivåer och därefter förbli på den nivån under flera år innan utdelningskapaciteten påverkas väsentligt.

I det här fallet behöver Bitcoin gå upp med 4 % per år för att vi ska kunna betala preferensutdelningen för evigt.

Teckningsförbindelser om 6,4 MSEK

Företrädesemissionen omfattas av teckningsförbindelser om cirka 6,4 MSEK, motsvarande 27,2 % av emissionsbeloppet. Därutöver har samtliga styrelseledamöter samt vissa personer i ledningen lämnat icke-bindande avsiktsförklaringar om att teckna aktier för ytterligare cirka 2,4 MSEK, motsvarande 10,2 % av emissionen.

Teckningsperioden löper mellan den 16 och 30 juni 2026. Utfallet väntas offentliggöras omkring den 2 juli och första handelsdag för BTC PREF beräknas bli omkring den 20 juli 2026, under förutsättning att noteringen godkänns

BTC AB:s emission i korthet 

Finansiella instrument kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar.