Chipbolag höjs i två steg – riktkursen skruvas upp med 128 procent

En höjning från 90 till 205 dollar. HSBC har mer än fördubblat sin riktkurs för chipdesignbolaget Arm och samtidigt vänt rekommendationen från minska till köp.

Bakom omvärderingen ligger ett strategiskt skifte som förändrar Arms position i halvledarindustrin, från att ha dominerat smartphones till att sikta mot AI-drivna serverprocessorer.

Serverlicenser kan matcha dagens totala intäkter

Licensintäkterna från serverområdet väntas växa kraftigt och nå omkring 4 miljarder dollar år 2031, en summa i nivå med Arms hela intäkter i dag.

Arm Holdings aktiekurs steg 2,6 procent till 133,23 dollar i den amerikanska förhandeln.

Egna processorer kan lyfta intäkten per chip

HSBC ser också potential i att Arm etablerar sig inom egna processorer, ett drag som kan höja intäkten per chip avsevärt jämfört med dagens licensmodell.

Mot den bakgrunden bedömer banken att aktien fortfarande är undervärderad.

HSBC:s reviderade riktkurs på 205 dollar innebär ett uppsida på nära 54 procent från nuvarande kursnivå.